4月12日重磅发布“新国九条”，由于之前2004年初第一次“国九条”，启动股权分置改革，推动了2005年下半年的超级牛市；另外2014年，上证2000点时第二次发布的“国九条”，提及释放改革红利，鼓励创新发展，导致创业板爆发，掀起了又一次大牛市，即2015年大牛行情。

纵观两次大牛市，时隔10年，如今又一个十年后，股指在3000点附近徘徊，再次出台“新国九条”，所以格外值得重视。

具体有九大亮点：一是明确资本市场发展的目标导向，二是发行制度迭代升级，三是制定上市公司市值管理指引，四是加大退市监管力度，五是加强证券基金机构监管，六是加强交易监管，七是推动中长期资金入市，八是促进新质生产力发展，九是加快资本市场法制建设。

用大白话说就是，“新国九条”不再是年初股灾时像驴拉屎那样断断续续的出台什么减少IPO发行、限制融券做空、禁止转融通“T+0”等，而是更加系统性的做出了整体规范，弥补了制度短板，有点要把A股从“融资市”转为“投资市”的意味。

具体的话，个人觉得主要是对上市融资、分红、退市制度以及违规处罚几方面影响会深远些，咱看图数据说话。（图片均引自Wind数据）

1、关于融资上市

A股股票发行募资冠绝全球。2022-2023年A股融资额连续两年为全球第一。2023年A股IPO数量为313家，而美股为245家，A股IPO募资额约为美股的2倍。A股IPO发行不仅数量多，而且融资金额出奇的大。

对此“新国九条”这次对IPO上市发行做出了新的改动，对上市公司审核更为严厉，这对于A股整体抽血效应会有一定改观，最直接的就是对近期次新上市即破发的局面会形成一定利好。

2、关于分红

强化上市公司现金分红监管”。加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率，最直接的就是对于类似公募或者偏好长线价值、喜欢挖掘白马权重的，这类投资风格的投资者会形成一定的利好。

3、关于退市

目前A股退市力度大家也知道，滥竽充数的太多，如图，对比中美退市情况，美股退市公司数量平均每年高达526家，A股平均每年仅17家，A股平均退市率不足1%，而美股平均退市率超5%。

此次“深化退市制度改革，加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局”；“进一步削减‘壳’资源价值”，最直接的利好就是“优胜劣汰”，减少了融资盘，间接释放了一定的“量”能，当然对于喜欢炒作垃圾股的会增加“意外风险”，类似近期的ST宁科，这种。

4、关于违规处罚

新“国九条”表态大幅提升违法成本，有利于震慑违法行为。对于这块的处罚从下图可见，虽然刑罚力度都有所加强，但对比老美还是有很大差距，只是从长远来看对于互联网时代信息爆炸，小作文满天飞，操纵证券等行为会有一定遏制，对于判断投资机会更加公平、透明，尤其是对于喜欢题材炒作的短线投资风格这类人会减少很多坑。

整体而言：“新国九条”从制度上会让A股走向更健康的发展之路，这个利好影响更多是从长远来看，或者说这更多是政策底的角度去看，因为到完全实施还有很长的路要走，只是从心理层面来说，这个政策出台对于目前3000点附近徘徊的局面会是一根强心剂，对比2005和2015年那种牛市行情的憧憬也会多一分，至于是跟2004年那样大半年后才发酵还是跟2015年那样几个月内就立竿见影，还是尊重目前的市场，道阻且长，历史数据仅供参考。

投资有风险，入市需谨慎。