万万没有想到，曾经被誉为全球最安全资产的美债，现在风险是越来越大了。中国是否要清空美债，值得反思。

在上个月，美国财政部对于一笔390亿美元的10期国债进行拍卖，结果是无人接盘。这已经说明，市场上对美债风险已经越来越担忧了。我们都明白，收益越高，风险越大。美国不断加息，如今美债收益率已经是全球同类债券中收益最高。这也在一个侧面说明，美债的风险越来越大。

目前美债的总规模已经高达34.6万美元，仅仅是今年前三个月，美国就又发行了7.2万亿美元的美债。那么美国政府为何要发行如此大规模的美债的呢？说白了就是不断在借新还旧。

仅仅依靠美国的财政收入，已经无法覆盖庞大的美债本金支付了，因此美国政府早就已经在借新还旧了。

过去资本市场一直把美债认为是“零风险”资产。可是现在你还敢说美债是零风险么？中在过去数年中已经累计抛售了5000多亿美元的美债。在美债的海外债主中，基本也就是日本、英国这些国家还在增持，而他们为何增持？

难道他们还认为美债零风险么？显然不是如此，他们更多是出于政治因素的考虑。他们的政治、经济体系都是依附于美国，因此他们的第一要务就是帮助美国维持美元的世界货币地位。

日本在日元跌跌不休的情况下，竟然在今年2月还在增持美债，这确实让人想不到。还有一个数据也可以佐证美债的风险，美联储在2023年巨亏了1143亿美元的亏损。美联储是最大的美债持有者，目前他们还持有4.2万亿美元的美债。

美联储的亏损主要就是因为美债价格下跌导致的。很多人可能不知道，一般来说当你买入这种长期性的债券之后，你是不会一直持有的，有的时候你着急用钱，你就会在到期之前在市场上抛售出去。

假设大家觉得未来经济越来越差，国家会进行降息刺激，那么国债的交易价格就会上涨，相反则是下降。因此国债价格走势是跟经济相反的。除了经济之外，还有一个因素会影响国债本身的价格，那就是国债本身的风险。

比如说现在在埃及，他们的国债利率已经高达28%，可是你敢去买么？搞不好埃及就要成为第二个阿根廷了。

美债交易价格下跌，导致美联储出现亏损。当然也在说明美债的风险上涨。另外很多人可能都知道，如今黄金交易价格已经突破历史新高了，国内黄金首饰一度交易价格超过了700元每克。

过去黄金跟美元都是反周期，为何这么美元涨，黄金也在涨呢？这次黄金涨，主要就是全球央行都在增持，其中中国央行已经连续18个月增持黄金了。很简单一个道理，为何大家宁愿去买高价的黄金，也不愿把资金配置在收益率这么高的美债呢？结果不用我多说了吧。

美债现在就是一个巨大的雪球，以美国的控盘能力，或许短期内不会爆雷，可是谁知道可以撑多久呢？美国为何在乌克兰跟中东都不敢亲自派兵，说白了还是钱的问题。沙特如今跟中国走得这么近，而且还跟中国推动人民币结算，如果是在过去，美国大兵早就陈兵中东了。

可是如今美国却完全不敢这么干，反而是极力去拉拢沙特，还给沙特画了一个大饼，说要支持沙特发展半导体产业。

最后一个问题，中国现在7千多亿美元的美债，中国要完全清空么？从目前来看，完全清空倒没有必要，可是增持大概率是不会了，未来逐年减持，然后保持在一个较低的水平。

当然有人可能会担心，有朝一日老美没收了咱们的美债。这事也很好简单，到时候他没收我们多少，我们对等制裁就好，老美的企业在我们这里的投资也不少。