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存款利率继续刷新几十年来最低水平。

有多低呢？

第一是，余额宝正式跌入1.5%时代，从2024年的年初的2.5%开始一直跌落。

第二是，5月新发行的特别国债，30年期，而票面利率低到了2.57%。

第三是，招行银行，民生银行，平安银行等各大中小银行陆续关闭3年期和5年期的大额存单的购买通道。

我的一些客户，为了能稍微赚点高利息，把钱打散好几份，每份50万，分别用不同家人的名字开户，然后存到了各种地方上的小银行，因为小银行利率能高些，因为《存款保险条例》保护50万以下的存款。

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你猜利率为什么这么低呢？

有两个核心原因：

第一，经济因素。

经济增长缓慢，增速放缓，甚至衰退的情况下，利率将不得不下降，以降低企业融资成本，和其他资金成本。经济本来就发展得缓慢，那企业的发展自然也乏力。需求也不足，消费也下降，融资需求就减弱，投资需求就减弱，这个时候需要降低利率去刺激需求，刺激贷款，刺激投资，刺激消费。利率就自然会低。

第二，货币因素。

在经济高速发展的过程中，资金是在不同生产，制造，消耗，居民的手上继续流动的。这些流动，带来了各行各业各个环节的收入和利润，就业，消费等等。但是经济衰退阶段，这些资金不流动了，企业没法扩大生产，把钱存银行，居民没法消费投资，把钱存银行。所以各行各业的资金都变成了存款留在了银行。

那银行手上拿了这么多钱，他肯定受不了，他得贷款贷出去。但是又没有多少企业愿意贷款，所以如此高的存款积压在银行，全是银行的负债，全是银行的利息支出。

所以还是会降息。

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低利率下的资产配置

那怎么办呢？有这么几个方式可供选择：

如果预期利率下行，最好的方式是能够锁定长期利率。长期才用的资金，就长期锁定利率。短期用的资金，就平衡流动性和收益性。

1. 记账式国债

记账式国债和储蓄式国债最大的区别，就是你买了以后能不能继续交易出去。

记账式国债可以在交易所继续交易，不用等到到期。不过风险是，可能你卖出的时候价格会略低于你买入价格。

票面价格100元，现在涨到了100.68元，所以如果有一天你想卖，可能会跌倒99.32元。不过这个波动对于一般人来说，还是可以接受的。

如果你想锁定长期利率，最好的方式是在很长的时间内持有固定利率的金融产品，比如今年5月份新发行的特别国债《24特国01》，票面利率2.57%，30年期，买100万，每年能拿到2万5700元利息。

这比现在一般的大额存单和定期存款的利息高多了。

这种又能满足超长期固定利率，又能随意出售的债券，市场中相对比较少。这也是为什么，24特国01债券一上市，被一度爆炒到124块钱，各大机构争相抢购。

所以如果你通过软件，从交易所直接购买国债，你当下会以100.68元的价格买入，然后实际到期收益率是2.536%，也没比2.57%低多少，同样是很值得入手的。

2. 可转让大额存单

可转让大额存单的重要意义在于“可转让”三个字。一般的大额存单都是锁定了持有期，你不能中途取钱，否则只会给你按照活期支付利息。

而可转让大额存单，本身是大额存单的一种，属于存款，所以也是无风险的。而可转让性也能让你随时把大额存单转让出去，缺钱的话就出手转让。当然了，因为为你增加了流动性，所以可转让大额存单的收益率，会略低于不可转让的大额存单。

可转让大额存单的持有期限，一般可能没有很长久的，但是差不多应该能满足2-3年的持有期限了。

3. 储蓄型保险

储蓄型保险是我觉得，最适合中等收入，一般家庭的储蓄方式，也是我最喜欢的一种储蓄方式。

2019年左右的时候，很多家保险公司都上线了一款增额寿的产品。

当时保险产品的预定利率还是4.025%，所以产品的实际IRR收益，拉长到20年到30年左右，可以给到3.6-3.8%左右的复利利息。

注意，增额寿险这可是复利利息，前面的30年期国债，那是单利。

但是当时呢，整个市场的普遍情绪是：

“收益率好低啊”

“啊？要这么久才能取钱啊？”

“啊？要这么久利息才3.几啊”

也就是2-3年的功夫吧，看看2.57%，还是单利的30年期国债，开盘都能被炒到124元左右，现在知道什么叫做资产荒了吧？现在知道什么叫做低利率预期了吧？现在想找4.025%的增额寿找不到了吧？

2024年，经过了监管一轮一轮的整改，现在新的增额寿保险的预定利率已经降到3%了，而长期收益IRR，也基本就在2.2-2.4%左右了。这还是30年左右计算的。如果短期，比如5年，或者10年计算，IRR更低。

当然也有很多客户，在去年前年就觉得未来不看好，所以拿出来很大资金，买了保险。反正现在3.5%左右的复利生息，比2.57%的单利的国债，比找不到的大额存单，比1.5%的余额宝货币基金香到不知道哪里去了。

4. 债券基金

债券基金也是我一直让很多客户买的。

原因有二，第一，很多人的投资水平其实很不咋地，俗话讲叫又菜又爱玩。凭他们对市场的认知，就是去当韭菜的。所以不建议做这些投资。

第二，是因为当下资本市场感觉也挺乌烟瘴气的，不是一个很良好的投资环境。财务造假满天飞，各种违规现象猖獗，而且处罚力度很轻。

一家上市公司财务造假，虚增收入20个亿，虚增利润3个亿，居然才处罚700万？那这意思，我拍给你3000万，你让我再造4次假呗？

现在的投资环境，市场情绪，对于大多数人真的太不友好了。所以啊，不要硬钢，尤其是自己又菜。

做一些波动小一些的，回撤小一些的，信用等级高一些的，产业级投资级债券基金就可以了。

一年4%-5%的收益，稳稳的，不香吗？

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我一直提倡的是多元化的资产配置，不要追求单类资产绝对的高收益，尽量不要去择时，尽量不要加杠杆，尽量不要去单调某一类资产，比如股票。很多人觉得A股低迷了10年，未来的机会很大，所以重仓A股。

这么做不是不行，而是要承担很大的市值波动风险。当然获利也会很大，比如参考美股标普500和纳斯达克。

低利率市场下，围绕短期和长期资金配置的需求，其实更多的是追求资金的安全性和安定性。少量资金去追求权益类资产的高收益性，倒也没问题。

科学的资产配置，是构建轻松人生的基础，让自己有更多的时间去集中精力做想做和该做的事。