总负债4276亿！22家上市猪企积极降低负债率，仍有10家高于62%

久旱逢甘霖，二季度以来猪价的盈利带来了市场的生机，各大猪企半年报“成绩单”带了盈利的好消息。同时，各大猪企负债依然普遍，控制风险减少债务，是各大猪企盈利后关注的重点。

据新猪派统计，22家猪企上半年累计总负债金额高达4276.11亿元，资产负债率均数62%。短时间的盈利还不足以抵清债务，猪企债务各有压力。

前几年行情低谷使得各大猪企债务结构都有所变化，短期借款比重增大，目前22家短期借款的总额占负债总额的23.4%。行情一旦好转各大企业也都积极优化债务结构，相比于上半年末期，短期借款减少的有14家。

22家上市猪企负债累计4276亿元

养猪巨头仍存在高额债务压力

8月，各大上市猪企陆续发布2024年半年报，据新猪派统计，2024上半年22家上市猪企负债总金额合计4276.11亿元。相比于2023年末期，头部猪企的负债总额均有下降。牧原负债1184.23亿元，环比减少2.43%；新希望负债904.84亿元，环比减少3.41%；温氏负债533.7元，环比减少6.43%。各大猪企盈利后积极减债。

牧原体量庞大，其负债总金额也在所有猪企中处于高位。其中，有息负债832.55亿元，一年内到期的非流动负债102.08元。目前，整体资金充足，货币资金余额为203.60亿元，现金流安全。

2019年猪价暴涨时，新希望扩张布局，随着布局的加深和市场占有率的扩大，其负债总额也逐年上升。2020年以来，其总负债金额为580.73亿元、862.55亿元、929.64亿元和936.8亿元。2024上半年，新希望总负债金额904.84亿元。目前，新希望也出售资产、引入战投以及定增等方式积极减债回血。

今年第二季度以来，猪价开始盈利，三季度猪价一路高歌，对于猪企的资金压力有所缓解，但对于高负债猪企依然是杯水车薪。

资产负债率均达61.55%

9家猪企资产负债率仍上升

据新猪派统计，22家上市猪企资产负债率平均值在61.55%，10家猪企资产负债率超62%。其中，傲农资产负债率高达109.21%，债台高筑，已向法院申请破产重整。值得关注的是负债率在62%-80%的组别，分别是天邦、新五丰、华统、金新农、新希望、大北农、唐人神、京基智农和巨星农牧9家。禾丰、光明肉业、顺鑫、东瑞和神农稳健经营，资产负债率在50%以下。

牧原一季度资产负债率在超62%的关注组，二季度下调至正常组范围。牧原表示，公司今年以来逐步优化债务结构，降低整体负债规模，预计资产负债率将进一步降低。

温氏从一季度63.53%的负债率降至二季度58.95%，下降了4.42%，在22家猪企中降幅最大。其在投资者关系活动记录表中透露，公司希望在今年将资产负债率将至55%。

相比于第一季度，22家猪企中13家猪企资产负债率有所下降。目前资产负债率超过62%的猪企，需及时调整降低负债率，保障公司长期运营安全，否则在融资或借款时或面临一定的困难。

短期借款占总负债的23.4%

填补短期负债缺口是近期目标

对于降负债，短期借款是需要企业及时回款的债务缺口。据新猪派统计，2024上半年，22家猪企短期借款合计1000.61亿元，占负债总额的23.4%。显然，短期负债已在总负债金额中占大额部分。

近年市场寒冬，各大猪企的债务结构也悄然发生变化。2022年底，牧原短期借款292亿元，2023年末增至469亿元，短期债务比重继续加大，给了资金流动性更大压力。今年，牧原积极还款减少短期借款，相比于2023年年末，上半年短期借款减少8%，但仍占总负债的36%。温氏和海大的债务结构里，短期负债占比处于低位，仅占8%和5%。

上半年短期借款减少的有14家，其中大幅减少的有9家。包括禾丰、新五丰、天康、罗牛山、傲农、唐人神、正邦、顺鑫、光明肉业和海大，降幅在7%-31%之间。猪价回暖之后，各个猪企纷纷盈利减债。

22家猪企中8家短期借款额度相比2023年末期有增。分别为温氏、新希望、华统、京基、神农、金新农、东瑞和正虹。猪企借用借贷杠杆灵活的将资产和资金利益最大化，但也要平衡杠杆，规避风险，让企业在安全范围内运营。

【版面编辑】孟 轩

【内容采写】洪 纯

【数据制图】洪 纯

【内容审核】李 丹