作者：龚进辉

今天是节后开工第一天，与小鹏汽车、吉利汽车发布开工信鼓舞士气不同，高合汽车（以下简称“高合”）传来惊天噩耗，在内部大会上宣布停工停产6个月。

高合方面表示，2月18日之前的员工工资将照常发放；3月15日之前还留在高合汽车的员工，仅发放基本工资；3月15日之后员工仅发放上海基本工资。明眼人都看得出，高合之所以陷入停工停产的困境，归根结底是缺钱惹的祸。

高合成立于2017年，其母公司华人运通已完成A、B轮融资，其中，A轮由中国保险投资有限公司领头，B轮领投是（深创投）深圳市创新投资集团，青岛城投也有参与。高合相关人士透露，除了国资背景投资以外，跟投方中也有一些商业资本的参与。“之前我们还有盐城国资、江苏悦达集团，是我们江苏技术的股东。”

不过，对于具体融资金额，高合并未进行披露。去年6月，高合又与中东资本结缘。彼时，沙特投资部和华人运通签署一项价值约合400亿元人民币的协议，旨在成立一家合资企业从事汽车研发、制造和销售，沙特主要目标之一是推动其国内电动汽车制造业的发展。

5个月后，据彭博社报道，沙特主权财富基金沙特公共投资基金（PIF），正在洽谈向华人运通投资至少2.5亿美元。同时，PIF可能将以30亿美元的估值购买华人运通股权，目前条款细节仍在敲定中，双方尚未做出最终决定。不难看出，高合与中东资本的合作是分阶段进行的，只有在工厂建设、产能落地后才能获得投资上的支持。

由于华人运通没有公布进一步的投产计划，不禁让人怀疑中东资本的资金并未真正到账。而高合员工的吐槽也从侧面证实被中东资本放了鸽子，“都是从中东土豪那里找钱，凭什么蔚来立马到账，而我们却挂在那儿了？我们的车比蔚来还高档呢！”而没钱不好办事，从去年10月开始，一系列危机接踵而至让高合疲于应付，包括陷入裁员停工风波、订车延迟交付、拖欠供应商款项、广州成都门店关闭、1月工资无法按时发放等。

如今，高合宣布停工停产6个月，不仅对员工士气、订单正常交付造成不小的冲击，或兴起员工离职潮，更致命的在于，所有人都心知肚明，在竞争激烈的新能源汽车市场，不进则退，此时高合按下暂停键，大概率等同于永久暂停，出局甚至倒闭已成定局，再想翻身难如登天。

就在今天，小鹏汽车CEO何小鹏和吉利汽车集团CEO淦家阅不约而同发布致员工信，他们均认为今年将迎来更为激烈的车市竞争。何小鹏表示，今年是中国汽车品牌进入“血海”竞争的第一年，也就是淘汰赛的第一年；淦家阅则指出，2024年将卷价格、卷产品、卷服务、卷流量，将是一个“最卷”的年。

可以预见的是，未来半年，高合在停工停产的阴霾持续笼罩下，销量不容乐观。而业绩不好看，将进一步导致高合更难获得资本青睐，现有少得可怜的资金显然无法支撑公司正常运营，包括研发、生产、销售、售后等环节可能全面停摆，陷入恶性循环，连活着都成问题。

回顾高合发展历程，一直坚持“高端豪华”这一鲜明的品牌调性，成立之初主攻60-80万元的高端豪华市场，相继推出HiPhi X、HiPhiZ两款新车。受众过于小众+未打开品牌知名度，导致高合整体销量非常“感人”，2021、2022年销量均未突破5000辆，分别为4237辆、4349辆。

为了提振销量，去年7月，33.9万元起售的HiPhi Y上市，成为高合最便宜的车型。你还别说，高合价格下探的确取得一定的成效，去年8-10月，Hiphi Y分别交付1021辆、1556辆、1606辆。第三方平台数据也显示，高合2023年销量为8000辆左右，相比之前年份接近翻番，HiPhi Y功不可没。

不过，与其他造车新势力相比，高合区区销量实在拿不出手，差距不是一般的大。理想2023年销量超过30万辆，小鹏、蔚来年销量突破10万辆，零跑、哪吒年销量也远超高合。一个行业共识是，在目前的市场环境中，若无销量规模便无法实现盈利，提升销量规模成为高合亟需解决的问题。

由于高合一直处于亏损状态，且短期内自我造血无望，自然而然高度依赖资本输血。只可惜，高合并未获得中东资本实打实的资金支持，加剧了其资金链紧张程度。而缺钱引发的连锁反应，让高合压力山大，被迫走到停工停产6个月这一步，这也彻底让其提升销量规模的计划破灭。

高合到底还能撑多久？这是以丁磊为首的管理层必须面对的一大灵魂拷问，找钱成为其活下去的唯一希望。鉴于资本注资可能性越来越低，高合能仰仗的“白衣骑士”只剩下汽车同行，即被收购或许才有一线生机。造车不易，高合且造且珍惜！