2023年是我投资的第8个年头，虽然经历了2018年的大熊市，但感受不深。那时，投入资金很少，在股票上投入精力也很少，属于娱乐式投资。真正开始认真对待投资，还是从2020年开始，这样算来真正投资年头也就三年多吧，经历的第一个大熊市是2022年，大牛市还从未经历过。

2024年上半年，刚开局还不错，还是满怀期待的。但不曾想，好景不长，上半年的投资体验一点儿都不比去年年好多少。看了整体的账户，我的基金组合涨幅略低于市场，仅为-1.%+。我个人看来，两方面原因：一是受到过去重仓医疗和消费板块的影响；二是对于核心资产的布局还不够多、不够深入。

第一，我为什么看好核心资产？

首先是龙头优势。龙头企业通常拥有强大的市场份额、品牌影响力、稳定的客户群以及卓越的运营效率，简单而言就是拥有宽广的“护城河”，因而具备更强的盈利能力以及财务状况。-随着经济基本面回暖、基本面改善预期的明确，行业龙头公司具有资源集中优势，盈利能力相对稳定并有望持续提升，有望在经济企稳期间率先受益。

其次是政策利好。4月12日，十年一度的“国九条”再次推出，明确指出要建立强大的资本市场，提高上市公司质量，要提高上市公司分红，引进长期投资者和价值投资者。从政策细则来看，政策着力于提升资本市场的回报性，一切的指向都是核心资产。市场对于以高景气、高ROE、高股息为特征的高质量龙头、高胜率资产的共识会进一步凝聚。

最后是估值修复。自2021年2月10日核心资产行情结束，到2024年2月2日最低点，调整时间持续3年。这个调整时长，已经持续得非常久了！以中证A50为例，最大回撤达到-48.33%，截至5月28日，中证A50的PE为16.6，PB为1.97，股息率3%。无论是横向比，和过去中证A50的估值比，还是纵向比，与其它同类沪深300、上证50等核心资产宽基指数相比，中证A50同样具备竞争力。

第二，中证A50的优势还不止于“核心资产”。

中证A50指数自发布起，就一直被称作为“中国版”漂亮50指数，这充分代表了，这是一个由稳健盈利和龙头壁垒属性的优质龙头公司组成的指数。目前，中证A50指数还有两重优势。

一方面，受益于行业分布均衡、龙头特征突出等特征，中证A50指数中长期表现相对较好：过去9年，除2022年外，指数回报均跑赢同类宽基指数平均水平，且在2017年、2019年、2020年弹性更佳。

另一方面，中证A50指数的成分股刚经过调整。成分股调整 体现出指数的优胜劣汰机制以及持续自我优化的生命力。对比中证A50指数6月17日和5月31日的前十大权重股数据可以看出，部分股票的权重有所变化。调仓后的中证A50指数依然是中国核心资产的优质代表。

除此之外，美联储降息预期也有利于中证A50指数的成长。当美债利率上升时，会导致股票估值下降，反之，当美债利率下降时，长久期股票的估值修复弹性也会更大，更有利于具备持续成长能力的核心资产。近期，虽然美联储降息时点一再推迟，但是降息的趋势不会改变。

总的来看，中证A50指数相关ETF作为一键配置A股核心资产的新工具值得青睐。