银行经营状态的根本决定因素

在对过去十年中国银行业经营情况回溯分析过程中，我们已经触及一个重要问题：银行的经营状态决定因素是什么？

凌通盛泰给出的答案是：

银行经营状态的直接决定因素是：环境变化与资产结构两个因素共同决定银行经营状态！社会经济环境变化时，银行所持有的资产结构对环境变化的适应度，决定了银行的经营状态！

如果银行经营的社会经济环境始终是不变的，那么银行的经营状态也就长期处于稳定经营、稳定成长中，但事实是银行所依托的社会经济环境每隔10多年就会发生一次产业结构升级，从而使得银行的经济环境必然的每隔10多年都发生一次重大的变化。

社会经济环境变化是银行经营状态变化的外部诱因，银行资产质量结构是银行在环境变化时经营状态变化的内在决定因素。相同的经济环境变化对不同银行产生的影响不同，这种差异是由不同银行所保有的资产结构导致的。

零售银行在过去经营数据较好，是它的零售资产占总资产的比例比较高，这个特定的资产结构使零售银行未受到对公贷款全面恶化的严重影响，相反，对公贷款较多的银行，其资产结构中保有了大量的对公贷款，过去10年中国不良资产的重灾区，所以对公贷款多的银行过去困难重重。

环境变化是宏观经济和区域经济变化所导致的，资产结构又是由什么决定的？答案是：银行的战略选择和业务模式！

银行的高级管理层（银行家）基于对经营环境的长期变化态势进行预判，设定了相应的经营战略，好的战略设计对社会经济背景长期变化的准确预测和适应，能不能把握社会经济背景长期变化的准确预测，完全取决于银行的高级管理层（银行家）的能力。

经营战略是一种深远抽象的总体方案，在落实战略过程中要细化形成具体的业务模式。业务模式通过建立一系列的物质要素、人力要素、业务流程支撑具体战略执行。比如零售业务模式就需要大量的零售业务人员，以接触数量众多的零售客户，如果是对公业务模式，那么这需要构建出对公业务模式相适应的经营要素。

以下是银行业资产结构形成的一般模式：

图 6 银行业资产结构形成模式

依托具体战略和实现该战略的业务模式，长时间运营后就会形成特定的资产结构。零售战略长期经营就会形成零售资产为主的资产结构，对公战略长期经营就会形成对公资产为主的资产结构！资产结构反映的经营战略和业务模式，业务模式和经营战略是资产结构形成的源泉。在现实经营过程中，从直观看银行与银行最大的差别是资产结构的不同，从本质看银行与银行最大的差别是经营战略上的差别，不同银行的战略不同，长期经营之后所形成的资产结构必然不同！银行经营管理过程中专业的人才也罢，相关的经营设施也罢，都是公共资源是同质的，没有太大的差别，在具体的运营要素和过程中是很难制造不可跨越经营优势和竞争壁垒的。真正能制造经营差异的是银行高级管理层(银行家）设计的经营战略和战略选择，以及在环境必然的变化过程中，不断的修正战略，调整战略以适应环境。银行的经营差异是由高级管理层的战略所导致的。中层干部在运营过程中遵守金融的一般原则，不要违反金融的常识性运作原理，不要犯下违反常识的低级错误，就可以保证银行在正确战略下长治久安。银行的中层干部不需要绝顶聪明能力超强。关于中层干部不需要决顶聪明，只需要不犯下违反常识的错误。我们将会在后文通过分析硅谷银行和第一共和银行破产原因来揭示这一点。图 7 银行业经营状态导向示意图

凌通盛泰观点：

管理层主观设定的战略差异导致业务模式差异，业务模式长期运营形成存量资产结构差异，资产结构是管理层主观能动性和主观战略选择的结果。

经营环境变化时，不同的存量资产结构受到影响度不同，存量资产结构受到环境变化的影响程度，决定了银行的经营状况！

重要的是银行的资产结构在社会经济环境变化时，所受到的环境变化影响是正面的还是负面的，以及影响的程度！

资产结构能不能承受社会经济环境变化的长期考验决定了银行的经营状态！

——-选自《董宝珍致出资人的信》2023年年报