前夜，美股闹乌龙。

60万美元一股的伯克希尔哈萨维因为技术bug，错误显示跌到了187块。

乌龙一出，各路专家集体过年，纷纷嘲笑你浓眉大眼的美股居然也有今天。

闹乌龙被嘲笑，这当然活该。

但我总觉得，引导A股的股民基民去看美股的笑话，多少有点逼着巴西总统说爱看中国足球的既视感。

1

古有完颜构十二道金牌冤杀岳飞，今有我大A十一篇问询函整顿垃圾股。

昨天，上交所深交所火力全开，一日之内对十一家公司发布问询函。

原因也很简单，这段时间，堂堂交易所频频被垃圾股们挑衅。

老虎不发威，当我是Hello Kitty？

这些垃圾股里，最嚣张的，是联纲光电。

交易所发现，联纲光电98%的股份，都在大老板一个家族的手里。

自己拿一点，孩子拿一点，七大姑八大姨拿一点，没准家里的旺财名下都有股份。

那交易所就急了啊，你这个情况你得对外公布啊，否则散户买你们家的股票，不跟进了那种全是托的诈骗群一样？

面对深交所的问询，联纲光电不慌不忙，反手指责你们交易所的工作没做到位。

联纲光电罗列了一大批出现同样问题的企业，意思很明白，这么多公司都有股权过度集中的问题，你怎么就盯着我们家搞呢？

名单太长，仅罗列部分公司

这就好比猫抓耗子，耗子不仅不逃，还敢反问：“这屋子里这么多耗子，你凭什么就抓我？”

本来嘛，猫只是想随便抓两只耗子给主人交差，换点小鱼干吃。

结果耗子这么一反问，主人立刻就知道，家里原来全是耗子。

不用说，猫猫的小鱼干肯定是泡汤了。

猫猫呢？也只有赶紧爬起来搬砖，对这耗子们大开杀戒。

于是，就有了文章开头所说的，一日猛发十一篇问询函的故事。

万德的ST概念指数，昨天大跌4.13%。

2

无论如何，严打垃圾股、问题股，多发问询函肯定是好事。

不过区区11篇问询函，恐怕远远不够。

这两天，我们派克斯研究院收集到了几份A股问题股的名单。

我们的研究员看完以后，表示名单非常靠谱，同时正在向领导报请工伤。

因为名单太长，眼睛快看瞎了。

比如已经接到来自监管的处罚，或者已经立案调查的公司，有81家。

有退市风险的公司，456家。

有财务问题的公司，上千家：

要知道，A股一共也就5000多家公司。

以学校来类比，就是20%的学生人品有大问题，10%的学生可能要被强制退学，1.6%的学生得进少管所。

这哪还是学校啊，简直就是恶人谷。

如果你有孩子，你敢把孩子丢到这个学校里读书吗？

顺便说一下，以上表格整理的都只是有诚信问题乃至于犯罪行为的公司，股价暴跌什么根本就没往里算。

以学校为例，那就是按照“语数外加起来一共考了6分也是算好学生”的标准来统计的。

就这样，还有这么高比例的问题公司。

触目惊心。

11篇问询函，恐怕暂时只是杯水车薪。

3

派克斯研究院一直说，A股长期3000点的问题根本在于退市制度不够完善，大量的垃圾股得不到出清。

但现在看来，我们好像还是有点太天真了。

有些问题，根本不是严格执行退市制度可以解决。

你觉得退市是对这些公司最好的惩罚，殊不知背地里人家正在欢天喜地地喜迎退市。

现在，有大量的公司，在上市之后大搞并购。

比如4月份触发强制退市的美盛文化。

这家公司主做迪士尼公主裙，2012年上市的时候，号称“动漫服饰第一股”。

在它的细分赛道里，它是实实在在的全国第一。

这种细分龙头是很值钱的，美盛文化在股价最高的时候，市值超过240亿元。

可在上市融资之后，美盛文化突然就不愿意老老实实赚钱了。它开始大肆并购，各种网游公司、MCN公司、手游直播平台、网络运营商……

上市后不到5年，美盛文化就收购了超过30个项目。

结果呢，因为投资带来的巨额亏损，美盛文化股价暴跌，目前已出发强制退市。

美盛文化并不孤独，像它这样的公司还有很多。

比如*ST民控，上市前，它是青岛最大的百货商店。上市融资后，开始大肆并购血液制品公司、煤炭公司，还收购了脑白金的生产商健特药业。

最后，当然也是一地鸡毛。

又比如国民级别的运动品牌贵人鸟。

巅峰时，贵人鸟的市值比李宁都高，还请过刘德华、林志玲这种级别的明星代言。

可在上市融资后，贵人鸟又大肆并购，市值400亿到负债累累，贵人鸟只用了3年。现在呢？黯然退市。

你说巧不巧？

在上市之前，这些公司都小心经营、成功做到行业领先地位。上市之后，老板的风险偏好突然一夜转向，全都开始大肆并购。最后呢，这些并购项目还基本都亏钱，让公司跌到退市。

巧，真的太巧了。

巧得都像一个模版了。

大家也可以在我们的小程序里，看看还有多少公司最近出现了集中退市：

前两天，圈子内盛传说有一家公司大办“成功退市”的庆功宴。

我们无法核实这条消息的真伪，但即便是谣言，也足以说明垃圾股期待退市已蔚然成风。

巴菲特的老师格雷厄姆在投资时奉行“捡烟蒂”策略，就是买极度便宜的、价值远低于价格的公司。

对低价严格要求，对公司质地可以适当放宽。

如果用这个策略来A股做，那恐怕做着做着，就得从在股市里捡烟蒂，变成在现实里捡垃圾了。