原油：

基本面数据显示目前原油市场的基本面处于相对偏强的状态。供给端持续紧缩，但市场进一步走强的前景受制于供给变化和下游利润的改善情况。需求端当前呈现稳定态势，但对二季度汽油利润持谨慎态度。地缘冲突可能会导致短期溢价上涨，但不太可能引发趋势性上涨。近期非基本面因素较为突出，主要受地缘冲突和通胀预期的影响。需要密切关注OPEC+减产执行情况以及地缘风险对市场的持续影响。总体而言，市场更加注重经济预期的变化，美股调整暗示非基本面支撑稍显疲弱，但暂时尚未出现逆转迹象。

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沥青:

当前沥青市场面临着多方面的挑战。美国对委内瑞拉实施石油制裁，导致沥青供给受到影响，特别是地炼产量可能会承受一定压力。实际需求疲软，工地施工受降雨等因素影响，难以大幅提升。市场对需求前景持续看淡。同时，库存压力加剧，社会库存持续累积，显示出需求疲软的现实。尽管存在美国在大选前解除部分制裁的预期，但也有制裁可能严格落地的风险。在这种情况下，沥青市场依然面临不确定性，建议谨慎持有多头仓位，特别是在原料端消息未明确改善之前。

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LPG:

LPG市场供需基本面整体偏向多头，外盘月差表现稳健，美国出口压力有所减轻，有望减少累库幅度。国内厂库和港库均处于去库状态，预计PDH装置将重新开工，内外价差将持续修复。PG价格已不再受到油价上涨的影响，相关性逐渐减弱。存在WTI突破90和PDH开工超预期的风险。建议在06合约范围内进行操作，关注PG/SC近月区间7~8的价格走势，利润的修复以及内外价差的调整。整体市场仍应保持谨慎态度，尤其需要密切关注国际油价对LPG市场的影响。

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