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在美国市场上，印度可能不需要外资企业取代中国部分产品出口。印度可能会发展 已经取得一些成功的劳动密集型行业。这些部门依靠分包商与全球供应商联系，但国内 公司通常在分包商内部开展制造活动。 表2.3 2019年按产品类型分列的美国从印度和中国进口商品的分布（占总数的百分比）

表2.4 2018年美国特定行业对华进口相关份额（百分）

注意：该表包括所有NAICS 3位制造业，其关联方贸易份额超过整体平均水平的14.6％。资源：关联方贸易份额是根据美国Censu关于进口总额和关联方数据的数据

然而，如果像“印度制造”表达的那样，印度寻求更深入地参与全球价 值链所涉及的行业，比如计算机和电子产品，那么印度就需要外国公司的投资，这些外 该公司决定着新产品推出的步伐和生产地点。在计算机和电子产品领域，印度公司只占 美国市场的一小部分，如表2.2所示。通过的全球价值链参与指数可以更深入地了解印度参与全球价值链的情况，该指数是衡量国家在全球价值链地 位的指标，广为人知。该指数的计算方法是将国外出口的国内增加值和国内出口的国外增加值相加。索引值的范围 为0到100。全球价值链参与指数越高，该国参与全球价值链的程度越高(即中间产品贸易 在总贸易中越普遍，生产过程越分散)。

大多数发展中国家通过提供用于加工和装配活动的低技能劳动力，逆向参与价值链。 提出了落后联动参与指数来回答“一个国家生产的最终产品中有多少百分比来自全球价值链活动?”根据经济合作与发展组织的贸易增加值数据库，印度在全球价值链中一直保持落后地位，附加值 产品出口含量仅略有上升，从2005年的25%上升到2017年的27%。经合组织估计，2005年中国 在全球价值链中的参与度落后于现在的印度，当时中国的人均GDP与今天的印度相当。随着时 间的推移，中国提高产能，为全球价值链业务提供更多领域的供应。到2017年，中国落后的 参与指数为19。全球价值链整合的性质和程度对若干经济成果，特别是就业产生重要影响。 全球价 值链一体化的性质和程度对一些经济结果，

特别是就业，有重要影响。TiVA项目计算了 生产中用于满足外国最终需求的国内就业所占的份额 图2.3 1997–2018年，印度和中国的知识产权使用年度付知识产权使用费 （十亿美元）

注意：知识产权使用的费用是居民支付的费用以及非居民从中获得的关于所有权的授权使用以及通过 许可协议使用生产的原件或原型以及相关权的收据。

(即依赖海外市场的国内就业所占的份额)。也许令人惊讶的是，经合组织发现中国和印度有 相似的依赖性:2015年，每个国家约12%的就业依赖于外国最终需求。然而， 两国依赖全球价值链贸易的就业组合有所不同。服务业占印度出口附加值的近三分之一，远 高于中国(经合组织。印度制造商进入全球价值链进程缓慢的另一个指标是知识产权使用费。从事高科技活 动的制造商必须对外国知识产权所有者进行补偿。自2007年以来，印度的支付一直在稳 步增长，这表明印度与技术价值链的接触越来越多，尽管印度远远落后于中国(图2.3)。

印度制造业的外国投资

世界银行对全球价值链参与驱动因素的评估发现，在控制因素禀赋、制度质量和贸易政 策之后，外商投资企业的存在对产生落后的全球价值链参与非常重要(世界银行2020b)。 尽管外国直接投资与全球价值链参与之间的联系很难。

图 2.4 2000–18年，印度在世界制造业出口中所占份额与制造业中的外国直接投资之间的 相关性印度在世界制造业出口中所占份额（百分）

解开(因为它们在各国之间高度相关)，但跨国公司在几乎所有全球价值链的某个生产阶段都 参与其中。在成功进入全球价值链的国家中，外国直接投资流入量在进入基础制造业或更先 进的价值链之前就已大幅增加。印度的经验似乎符合这些广泛的模式。它在世界制造业出口 中的份额与制造业中的外国直接投资相关（图 2 . 4 ） 。 尽管流入印度的外国投资有所增加，但其在世界制造业出口总额中所占的份额仍低于2％。印度有许多特征，能够吸引寻找 出口导向型制造地点的外国公司。首先，印度拥有相对年轻且不断增长的劳动力供应。印度 对6-14岁的儿童实行义务教育，公立学校免费提供教育 。

其次，历届印度政府都优先投资于基础设施，包括发电和配电航空、铁路和海港和国内道路 。 第三，近年来，印度降低了监管成本和贸易壁垒。过去几年持续的商业改革帮助印度跃 升至世界银行2020年营商环境排名的第63位，表明印度的商业投资环境正在改善。然 而， 作为出口生产的地点，印度关税频繁变动，反映最惠国税 率和约束税率之间 差距，给外国 投资者带来不确定性。2018年，印度最惠国关税简单平均 适 用 税 率 为 1 7 . 1 % ， 平 均 约 束 税 率 为 5 0 . 8 % 。尽管农产品进口关税远高于制造业进口关税，但印度在上两个预算中提高了对信 息通信技术产品、汽车和零部件的关税。

印度鼓励向内的制造业投资，同时经常在某些情况下为投资者退税进而调整关税。与 印度发展全球价值链最相关的是2005年通过的《经济特区法案》(SEZ)。法案规定：“使 商品和服务免税，为出口生产创造一体化基础设施，建立快速和单一窗口的审批机制，并 提供一揽子激励措施吸引国内外投资，以促进出口拉动型增长，” 16 ，鼓励外国资本进入 印度。经济特区这一大类包括若干类型的特区，包括自由贸易区和出口加工区。该法案还 处理外国投资者分配发展用地遇到的困难，办法是为出口导向地区划拨土地提供便利。一些人说，印度经济特区外国投资和就业稳步增长。其他关于印度经济特区的评 价很低。评估了印度经济特区的发展影响，基于特区位置的原始数据， 以及2001年和2011年的人口普查数据，其中包括大量的社会和经济发展变量。

他将发 展溢出效应定义为发展“投入”变化，如基础设施和政府服务，以及就业的变化。他 发现经济特区未能带动当地社会经济发展。Alkon的框架表明，只有通过选举或晋升 激励当地政客支持特区发展(就像中国的情况一样)，并充分限制租金抽取，像经济特 区这样以地方为基础的出口政策才能对地方发展有利。Alkon的结论是，印度缺乏激 励和约束，导致经济特区无法促进发展。特别是，地方官员为经济特区选址，是基于 房地产投机，而不是地区的经济潜力。印度的商业和外国直接投资促进政策是否吸引了与全球价值链挂钩的外来投资?聪明 义上看，印度外国直接投资在2013-14年和2017-18年间增长了一倍多(表2.5)。29%的外 国投资注册地在著名的避税天堂毛里求斯。印度外国直接投资第二大官方来源是新加坡， 新加坡可能是中国投资者的平台。

来自日本、韩国和台湾的资金相对较少，这三地都是 跨国公司推动全球价值链发展的关键地区。在此期间，大约29％的外国直接投资流入印度的制造业。相比之下，中国46％的外国 直接投资流向制造业。中国外国直接投资在通信和商业服务上的份额远低于印度。17对比美国在印度和中国的FDI模式，可以进一步了解印度对外国投资者的吸引力。美 国在印度的投资规模远小于在中国的投资规模。2017年，美国跨国企业在印度子公司的 总资产为1950亿美元(BEA 2019)。

表2.5 2013-17年按来源国和行业分列的外国直接投资（FDI）流向印度

（百万美元）

其中三分之一(34%)在金融和保险行业，24%在制造业。相比之下，2017年在华美国跨国企 业的总资产为7190亿美元，其中制造业占比最高(40%)。。182017年，所有美国子公司在印度销售的商品和服务总额为1110亿美元，其中82%由 控股子公司销售。相比之下，2017年美国所有外国子公司在中国的商品和服务销售总额 为5440亿美元，

表2.5（续）2013-17年按来源国和行业分列的外国直接投资（FDI）流向印度

（百万美元）

其中63%为控股子公司所占。中国企业的多数股权比例下降，在一定程度上反映出中国对 外国投资的股权限制——某些行业的外国投资者只能拥有少数股权。美国在这两个市场的投资主要是为了服务当地市场。美国在印度拥有多数股权的外国 子公司将65%的印度生产的产品和服务直接销往本地市场;这一数字在中国要高得多(83%)。 美国在印度的分支机构向美国出口大约三分之一在印度生产的服务。印度子公司的总销售额明显低于中国子公司(图2.5)。值得注意的是，在主导美中 制造业关系的三个领域——电子设备、电脑和电子产品，以及机械——美国跨国公司 的影响力有限。

图2.5 2017年美国制造业子公司在印度和中国的销售额

注意：为了数据保密，BEA不提供某些部门的总销售额，因此在没有数据的部门中可能会有一些销售额。资源：作者基于美国经济分析局（BEA 2019）关于美国在国外直接投资的数据进行的计算。截至2017年(有数据可查的最后一年)，没有证据表明美国企业在印度投资制造上述三个行业。美国跨国企业在印度和中国的研发支出类似，2017年约为35亿美元。但是，中印 支出方式非常不同(图2.6)。印度主要用于服务业子公司开展创新活动，而中国主要是 制造业子公司开展创新活动。

争相取代中国的竞争者

跨国供应链已将生产部分转移到墨西哥和新兴的亚洲，以应对中美贸易敌意。目前看来，持 续的贸易冲突注定要以科技产品为中心，这可能会进一步减少中国对美国关键零部件出口依 赖。COVID-19大流行增加了寻找新的供应链生产地点的紧迫性。凭借庞大的国内市场、丰富的劳动力和改善的商业环境，印度似乎有望获得新的 制造业外国直接投资。但全球供应链似乎并没有朝着印度希望的方向发展。印度在一 些制造业领域赢得美国的市场份额，

图2.6 2017年美国在印度和中国拥有多数股权的子公司的研发支出

研发支出 （百万美元）

资源：作者基于美国经济分析局，关于美国在国外直接投资 的数据进行的计算。

但收益最大的领域是印度已经显示出实力的行业，尤其是制药业。印度尽管长期致力于 改革并加大对外国投资的开放程度，但在世界出口中所占的份额增长缓慢。在美国服装、 鞋类和木制品等劳动密集型制成品市场上，中国只占很小的份额。印度主要供应的行业——纺织厂产品和化学品(主要是药品)——依赖第三方国家从中国进口。印度的贸易模式反映出，在计算机和通信设备领域，印度未能融入全球价值链，而在 这些产品类别中，印度在美国市场的份额很低。大多数外国投资流入商业服务业，而不 是制造业。美国跨国公司在印度的专业、科学和技术服务研发支出，是制造业相关的研 发支出的4倍，这一事实证明了印度在高科技制造业方面的薄弱。印度最近吸引投资的努力——比如在2019年秋季降低企业税率——吸引一些引人注目 的制造业投资。

例如，2019年11月，苹果的芬兰供应商Salcomp宣布将在印度投资2.79亿 美元，改造诺基亚曾经拥有的一家工厂。翻新后的工厂将生产移动充电器和其他智能手机部件。然而，除个别项目之外，印度最近 趋势表明，外国投资在印度的增长速度将非常缓慢。据报道，印度对外国投资者的进一步鼓励措施即将出台。印度政府最近确定一些特定 行业——电气设备、制药和药品、医疗设备、电子、重型工程、太阳能设备、食品加工、 化工和纺织品——作为促进制造业外国投资的重点领域。除了税收优惠之外，新计划还将 试图进一步简化工业发展集中用地步骤。政府合并土地并准备场地是外资进入上述部门得 到补贴的方式。美国减少中国出口，为期望同跨国公司全球价值链建立联系的发展中国家提供新机遇。 印度并不是唯一一个希望在推动国际贸易的全球供应链中取代中国的国家。

新兴的东南亚 国家正在利用投资补贴，积极争取愿意将工厂迁出中国的公司。例如，印尼正在利用新的 税收优惠和土地补贴来吸引外国投资者。因此，印度站在拥挤的领域，成功记录有限。请继续关注下一期。