10年前，随着智能手机崛起，传感器被广泛应用。

2023年，国内传感器企业迎来密集上市，全年有10家之多。

在已上市或准备上市的传感器企业中，大部分来自MEMS领域，譬如中芯集成、芯动联科、高华科技、明皜传感、歌尔微电子、矽睿科技、天箭惯性等，几乎占据半壁江山。

MEMS传感器是物联网时代的关键技术，国内产业化进程正加速推进。

MEMS是电子产业重要发展方向。

MEMS传感器是信息获取的源头、物理世界与数字世界的接口。

简单讲，传感器可以把环境中的物理、化学量等信息转化为电信号，而MEMS则可将传感器的机械结构与电路集成在芯片上。

下图是MEMS传感器工作原理图，MEMS全称Micro Electromechanical System，即微机电系统，集微传感器、微执行器、微机械结构于一体的微型元器件。

最令人惊叹的是，MEMS的尺寸在几毫米乃至更小，内部结构一般在微米甚至纳米量级，具备微型化优势。

正因为这一优势，消费电子是MEMS第一大市场，占比MEMS市场份额的60%以上，被广泛应用于智能汽车、智能家居、智能工厂、健康医疗、人形机器人等多个领域。

其中，高性能MEMS惯性传感器，成为AI时代的重要发展方向，主要包括MEMS陀螺仪、MEMS加速度计和MEMS惯性测量单元。

陀螺仪用于感知物体运动的方向，加速度计感知运动的速度，进而获得物体的运动状态，是人形机器人主要的零部件之一。

进入新世纪，特别是近2年以来，MEMS技术的不断突破，越来越发挥重要的作用。

那么，MEMS市场空间有多大？

物联网需求带动MEMS市场规模不断提升。

未来，随着工业互联网、智能制造、人工智能等战略的实施，将为MEMS市场及国内企业带来高景气发展机遇。

从全局来看，全球物联网终端连接规模庞大，预计到2025年物联网总连接数达到102.7亿，中国物联网规模占比全球26%，5年复合增速为17.8%。

那么，随着物联网连接爆发式增长，预计到2026年，全球MEMS市场规模将达到3750亿。中国是世界主要的电子器件消费大国，每年消耗近一半的MEMS器件，未来市场空间巨大。

2023年，我国MEMS传感器市场需求旺盛，国内MEMS整体市场规模达到1241亿元，同比增长23.1%，预计到20236年中国市场规模将增至1800亿元。

随着全球工业化水平的提高，各行业对传感器的需求增长较快，叠加全球电子产业向中国转移，本土MEMS厂商迎来了难得的机遇期。

那么，国内MEMS产业链中有哪些重点公司？

MEMS产业链主要分为上游原材料、设备供应，中游设计、制造、封装，以及下游应用。

在MEMS上游产业链中，原材料、设备与半导体行业几乎一致，主要基于光刻、腐蚀等传统技术，所以我们重点分析4家中游方向的上市公司。

1.芯动联科

国际先进MEMS传感器厂商，公司主营MEMS陀螺仪和MEMS加速度计，具有智能化程度更高和低成本优势，具备全球竞争力。

以MEMS陀螺仪为例，公司产品性能参数已能达到光纤陀螺仪、激光陀螺仪的水平，被广泛应用于高端工业、无人机、人形机器人等领域。

依托强大的技术优势，芯动联科盈利能力更是堪比A股“一哥”贵州茅台，公司毛利率水平一直保持在80%左右，净利润率则常年维持在50%。

重要的是，业绩还兼具长期成长性，这是最厉害的，茅台也没有这样的增速。

2019-2023年，公司营收从0.8亿元增长到3.17亿元，年复合增速为41.15%；净利润从0.38亿元增长到1.65亿元，年复合增速为44.51%，4年大增4倍。

同时，公司未来将进一步拓展新能源车自动驾驶领域，随着新产品研发的不断推进与落地，有望成为公司新的业绩增长点。

2.赛微电子

子公司瑞典Silex在全球MEMS领域营收一直位居前5，与国际巨头意法半导体、台积电、索尼等厂商竞争。

2019-2023年，在全球MEMS纯代工厂商中位居第一，随着公司境内、外新产线投入使用，公司将继续保持全球第一梯队的竞争优势。

公司客户方面，遍及全球包括DNA测序仪龙头、光刻机、超声设备、网络通信等巨头领先企业。

2023年，公司实现营业收入13亿，同比增长65.4% ，毛利率为36%，净利润扭亏为盈。

公司利润还没有开始完全释放，主要是瑞典、北京新产线产能都在爬坡阶段，前期厂房设备投入较多，以及作为代工厂，新客户产品结构和解决工艺进度不同，成本增加较多。

3.高华科技

公司主营高可靠性传感器。

在航空、航天领域的终端装备持续放量，并逐渐被应用于其他各高可靠领域，在手订单充足。

工业品市场中，公司压力传感器在MEMS行业市占率第一，达到19.2%。

其中，冶金领域，公司产品已被应用于宝武集团、建龙集团等企业的冶炼监测系统；并完成了时速350公里高铁制动压力传感器研制，体现公司研发和技术实力。

2023年，公司实现营收3.41亿元，同比增长23.8%；实现净利润0.96亿元，同比增长18.5%。

4.敏芯股份

国内MEMS行业领先企业，国内唯一掌握多品类MEMS芯片设计和制造能力的上市公司。

目前主要产品线包括MEMS麦克风、MEMS压力传感器和MEMS惯性传感器，是元器件龙头公司歌尔声学最大的竞争者，公司业务已导入华为、传音、小米、三星、OPPO、联想、索尼等知名消费电子厂商。

综上所诉，MEMS是传感器行业的一颗璀璨的明星，未来市场空间广阔，国内龙头公司在高手如林的赛场中已经脱颖而出，盈利能力和成长性傲视全球，自带光环，既是同业的认可，也是自身实力的体现。

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