天箭科技是一家主营导弹精准制导系统的上市企业，其产品包括卫星固态发射机等。

在上周五，公司的成交金额只有4,590万元。而在本周，这家企业的成交金额竟然连续两天超过1.4亿元。特别是在本周二，公司的成交金额更是达到了2.03亿元，是上周五的4倍，这或许说明其获得了关注。

通过分析这家企业的财报后翻译官发现，公司最大的亮点在于，这家企业在去年净利润虽然出现了下降，但是同期管理层却扩大了产能。这种逆势扩张的行为或许说明，管理层嗅到了商机，认为军工行业的风口在今年将发挥作用。

通过分析公司的资产负债表后翻译官发现，目前这家企业有一个微波前端产业基地和一个研发中心项目正在建设中，而这两个项目的预计投资总额为2.4亿人民币。

在和公司的现有产能进行对比后翻译官发现，如果这两个项目都能竣工的话，这家企业的产能也就是其生产能力将大幅提高1倍以上，这也为其未来净利润的增长打下了坚实的基础。

通过进一步分析翻译官还发现，目前公司这两个项目的平均工程进度已经超过了80%，所以翻译官猜测这两个生产项目在此时都已经竣工了，这家企业目前的产能已经放大了。

除此之外翻译官还发现，目前公司短期内能拿出来的现金总额，也就是货币资金为4.1亿元，同比增长了91%。这说明其账户里的现金非常充裕，这也为这家企业未来的生产经营打下了坚实的基础。

上面看过了这家企业的在建项目，下面我们再来分析一下公司在2023年的经营表现。

2022年这家企业的净利润只有7,274万元，比2021年下降了35%。

而到了2023年，这家公司的净利润不仅连续三个季度出现了下降，还用三个季度的时间只完成了4,542万元的净利润，同比下降了31%。

这家企业目前的净利润在国防军工概念板块367家上市公司中排名第201位。这个名次很靠后，说明其规模相对来说有些小。

有人看到净利润出现下降，或许会认为这并不是一家好公司，但事实可能会颠覆你的想象。

这家企业在去年第三季度的净利润虽然只有4,542万元，同比还下降了31%。但是同期公司因销售军工产品而实际收到的现金净额却高达1.51亿元，同比大幅增长了368%。

在会计权责发生制下，净利润只是个数字，而经营活动产生的现金净额这个指标下记录的才是实实在在的钱。所以在报告期内公司的现金是非常充裕的，而这对其生产经营是很有利的。

因为在2023年公司的生产经营并不是很健康，所以在正常情况下管理层应该清理库存。但实际情况是管理层不但没有清理库存，反而还在扩大生产，并提高了存货的数量。

2022年第三季度，这家企业的存货只有8,032万元。而到了2023年第三季度，公司的存货就达到了1.23亿元，同比大幅增长了53%。

存货的增长并不是管理层拍脑门想出来的，而是通过分析，认为在未来军工行业的风口将发挥作用，所以才进行了扩产。

在存货里包括了这家企业生产军工产品的原材料、产成品和半成品，而把存货卖了加上毛利润就是公司的营业收入，所以存货的大幅增长，对这家企业未来净利润的提高是有好处的。

通过上述分析我们了解到，虽然在2023年第三季度，公司的净利润出现了下降，但是同期管理层却在扩大生产。所以如果把这些新增存货都卖掉的话，公司去年的净利润未必会出现下降。

而到了2024年，因为这家企业的两个生产项目都已经竣工了，公司生产军工产品的能力已经提高了1倍以上。此时军工行业的风口再能发酵的话，管理层一定会大幅提高存货的数量，那么这家企业今年净利润的增长将是大概率事件。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为这家企业能维持C级的水平。

请注意：财报良好的公司不一定会上涨。但是那些能持续大涨的企业，其财报一定非常出色。

本文为纯粹的财报分析文章，并没有推荐之意，也希望大家能谨慎参考。