寒武纪的股价和市值像坐上了火箭一样，三天就翻了好几倍。
可是令人唏嘘的是，尽管市值和股价都高得离谱，公司一年居然只能赚 6000 多万，市销率高达 3000 倍。
公司股价涨成这样，受益最大的人是谁?
股价翻了 10 倍。寒武纪的股价曾在短短 8 个月内，从 50 元涨到 503 元，涨幅竟高达到 906%。
由于这个跌宕起伏的股价走势，很多人开始分析其原因。
寒武纪上市多年的股价一直不温不火，突然间涨势如虹，许多人对此感到困惑。
寒武纪自创立以来，主要从事人工智能半导体和通用人工智能计算架构的研发。
然而，经历了多次IPO失败后，寒武纪最终选择了登陆科创板，并于2021年7月成功上市。
在两年的时间里，公司股价一直表现平平，在50元附近徘徊。
然而，2023年，情况发生了戏剧性的变化。
在资本市场中刺激心理因素越大，回报就越大。
在市场情绪的刺激下，寒武纪的股价如同脱缰的野马，涨势如虹。
正是因为寒武纪在人工智能领域的潜力和前景被认可，股价才决定市值。
这也不难解释为何股价在8个月内翻了10倍，因为市场情绪和投资者的需求推动了这一轮涨势。
然而，令人不解的是，作为投资者，他们是否考虑过公司巨大的市销率和微薄的营收?
2023年，寒武纪上半年营收仅为6000多万元，而2022年营收也不过6亿元。
寒武纪当前市值突破2000亿，市销率高达3000倍，这意味着投资者对每一元营收的估值为3000元。
如此巨大的市销率是否能支撑如此之高的市值?
寒武纪为每一元营收支付3000元的代价，是否逻辑上站的住脚?
但是，投资者似乎已被市场情绪冲昏了头脑，他们只关注股价的飙升，而忽视了股价与实际营收之间的巨大鸿沟。
这就是当下的泡沫市场，大家只会想着赚钱，而不去分析是否有必要投资。
泡沫背后的道理。寒武纪的股价大幅上涨，与AI技术的需求激增密切相关。
随着ChatGPT的问世，AI技术在全球范围内受到了前所未有的关注。
寒武纪身为中国的AI领域领军企业，自然成为了市场的焦点。
因此，在2023年AI行情中，谁与寒武纪有关系就赢得了“赛道”机会。
行情的影响力往往是短期的，因此寒武纪的股价也难以持续保持高位。
2023年年中，寒武纪的营收为7.1亿元，同比小幅下滑。
此外，公司还亏损了8.5亿元。
尽管如此，寒武纪的股东依然高位套现并提前减持。
在2023年，寒武纪上市股东减持计划公布了多次。
其中，包括创始人陈云霁，以及中科院和其他机构投资者等股东均实施了减持。
陈云霁在2023年6月减持了公司 90 万股，占其持股比例的 4.4%。
在接下来的减持计划中，该消息未提前披露，导致股东减持对股价造成了实质性冲击。
在短短几周内，股东减持导致股价降低了 500 亿市值。
这也引发了监管层的高度关注，并对多名途中减持的股东进行了问询。
然而，这项问询的结果只是让股东们删除了减持公告，并未对造成的损失进行补偿。
寒武纪的减持事件再一次揭示了股东的获利逻辑。
寒武纪股东在高位减持的情况下，获得的收益已经非常满意。
据统计，这几起减持合计套现 66.6 亿元。
如果将减持价格与寒武纪的股价变化相对比，可以发现，减持收益最为丰厚的是那些高位减持的股东。
其他股东减持也获得了可观的收益。
最大受益者是谁?股市是一个零和游戏，存在着短期的盈利与亏损。
其中，真正的受益者往往是那些在高位减持的股东。
在寒武纪的案例中，股东的获利策略无疑是成功的。
尽管市场情绪波动影响了股价，但在股东面前，这样的波动并没有造成实质性的损失。
当前股东结构中，创始人陈云霁持有 18.24% 的股份，是寒武纪的第一大股东。
中科院持有 15.59% 的股份，是第二大股东。
这些股东的持股比例不仅很高，同时也在高位减持中获得了大量现金收益。
然而，寒武纪的股价虽然在近期飙升，但是随着时间的推移，可能会面临连续下跌的风险。
股东们似乎对寒武纪未来的发展持悲观态度，因为他们在这样高的股价上，选择提前套现。
对于普通投资者来说，在这样的资本市场中投资是一件高风险的事情。
结语寒武纪的案例告诉我们，在泡沫行情中，尽管短期的股价上涨让人兴奋，但是面对高股价，要警惕没有业绩支撑的风险。
只有等到寒武纪业绩提升，才能再次成为资本市场的香饽饽。
因此，在投资过程中，我们应该保持理智，关注公司的基本面，而不仅仅是跟风投资。
