凡是受过交易专业训练的人都知道这样一个道理：要想在这个市场上生存，资金管理是否科学比判断行情是否正确更为重要。

我个人认为，以10万元左右的资金说，操作现有几个品种，在资金的使用上任何情况下都不应满仓，每次下单量都不应超过总资金的1/3，一般情况下总持仓比例不应超过总资金的50％。

股票交易的盈亏数额取决于两个因素：

一是每次交易的盈亏幅度即获利或亏损的点数；二是每次交易的单量。

举例来说：如果你拿100万的资金来操作，假设每年无论赢亏都是50％，一年盈利一年亏损轮流出现，那么几年以后会是什么结果呢？

第一年盈利50％，资金量达到150万；第二年亏损50％，剩下75万；第三年再盈利50％，达到112.5万元；第四年仍亏损50％，就只剩下56.25万元了，要不了几个来回就迅速亏到肉里骨头里了。

如果每年盈亏率提高到100％，100万资金第一年获利100％赚到200万，第二年亏损100％，就赔光光了。这说明在股市上赔钱比赚钱要容易，所以你必须做到看对行情赚钱时的仓位要比看错行情亏损时的仓位重才能做到最终是盈利的。

所以才流传这样一句话——“炒股的人要有狼心兔子腿”，看对行情赚钱时要狠，看错行情赔钱时要跑得快。

中国有句古话——“赚钱不吃力，吃力不赚钱”。这在股市上同样适用，赚大钱的人是坐着赚来的，不是用脑子想着赚来的，而既会思考又能坐住的人实在太少了。

在实战操盘中，我们总是在超卖或超买时先把获利的单子平出来看看，等反弹或回调时再补回，但是多数人都一再地犯同样的错误，就是反弹起来（或回调下来）时我们总觉得没有反到位，结果在犹豫中价格又回到了我们仓价位以下，这时你便不愿在这个价位补回，等到价格一跌再跌，你最终忍不住大胆地重仓介入时，行情往往已经到底或到顶了。

所以，我一直追求坐着赚钱的境界而不是跑着赚钱，但真要达到这一境界实在太不容易了。

谈到MACD，在股市中大家都非常熟悉了。无论新手还是老手，想必只要接触过股票买卖交易，都会看这个指标。凸显出在技术指标中macd是一个非常常用的指标之一，有的投资者当成自己操作股票的主要依据，也有作为自己需要结合的指标，而这些和macd的基本用法以及macd高级用法是息息相关的。在投资市场中出现了众多的技术指标，并且根据各自的需要会编写的指标的投资者还不断的创造指标，不过综合来说，指标的原理皆是和股票价格以及成交量分不开的，在不同的市场趋势下，分析的作用相似，大家学一个精通就可以，最多三个也就足够使用了。

虽然大家知道MACD，但是关于MACD的一些高级战法依然是摸不清头绪，其实这是一个正常的现象。

macd基本图形

macd高级用法，在使用macd指标的使用并不是机械的出现金叉就买死叉就卖，这样子的操作在股市中是无法实现赚取利润的目的，而要将macd用好则是要对于这些信号做出进一步的分析，这也是又有本身macd的局限性决定的。

金叉的用法可以分为零轴上方金叉以及零轴下金叉，出现在是不同的位置标示不一样。

零轴上金叉，零轴上金叉在使用的时候标示市场处于多头市场中，这时候形成金叉则确认走好的概率增加，意味着出现上涨的趋势。在走势中有的还连续在零轴上出现两次金叉，第二次出现的位置更是好的位置。

零轴下金叉，在零轴下形成金叉的时候多数是市场处于空头市场也就是出现了一段时间的下跌的时候，这时候形成的金叉多数情况下是短暂的反弹走势，最好经常两次或者更多次的金叉之后上涨的概率才会增加，并且上涨的幅度也比较大。通常遇到之前出现出绿柱特别长的情况，出现多次的缩短之后成功概率越高。

死叉用法，死叉和金叉一样分为零轴上和零轴下死叉。

零轴上死叉，零轴上的死叉表示两条移动平均线都处于零轴上方，表示市场处于多头的走势，这时候形成的死叉多数情况是一个回调，尤其是出现在之前有一波强势上涨较为平缓的股票走势中，从波浪理论上讲是上涨五浪开始的时候。这时候可以结合K线走势、K线形态以及成交量等其他判断指标学习。

零轴下死叉，零轴下的死叉表示市场处于弱势中，后市出现下跌的概率较大，尤其是第一波下跌开始的后的在零轴下形成的死叉以及在反弹一波后的零轴下第一死叉，都是极其危险的。在超级短线交易中，我们可以把MACD设置参数，为6、29、6 根据我十年对股市的理解，这样的参数设置以后，对于短线的把握度会加强，成功率也会更加进一步提高。

对于这一默认macd参数设置的方式，通常反应出现趋势的变化比较滞后，无法在第一时间获得操作的机会，再有也对于后市的价格走势没有一定的预见性，很多投资者就在这参数上下功夫调整。下面总结一些参数设置方法给大家。

一种是是快速平均线值为6、慢速值为29，DIF值为6；另外一种是快速平均线为6、慢速依然是30；而DIF为9。这两种设置方式可以价格变化的敏感性提高，并且加上了慢速的时间，对于未来的判断有了预警作用，设定为29也是因为29日均线在均线中也非常的重要。在实际使用中，第一种参数设置适合大盘走势以及一些走势不太剧烈的个股；第二种设置则适合涨跌幅度较大的股票。处于震荡走势的时候第一种预警较为敏感。

一、MACD指标对0轴的突破

1.MACD指标向下跌破0轴

当DIFF线由上向下跌破0轴，表明空头行情即将悄然形成，是中长线第一个较为合适的卖出点，投资者应坚决择高派发;当DEA线由上向下突破0轴，表明空头行情逐渐变强，是中长线第二个较为合适的卖出点，此时投资者应该将仓位沽空。

如图所示，2中信证券的股价入高位后开始震荡盘整。随着中信证券股价的一波调整，MACD指标的快线和慢线先后跌破0轴，这说明股价马上将启动一波下跌走势，尽管此时，股价并未启动快速下跌，投资者也应卖出手中股票。此后，该股又在高位震荡盘整了几日后，开始了一波快速杀跌之路。

2.MACD指标向上突破0轴

当DIFF线由下向上突破0轴，表明多头行情即将悄然形成，是中长线第一个较为安全的买入点，投资者可逢低吸纳;当DEA线由下向上突破0轴，表明多头行情逐渐变强，是中长线第二个较为安全的买入点，此时投资者可以追涨买入。

如图所示，江粉磁材的开始在底部横盘整理，在横盘过程中，MACD指标线却在不断上升。MACD指标中DIFF线先由下向上突破了0轴，这是中长线一个安全的买入点，投资者可以考虑买入。其后的2月17日，DEA线也由下向上突破了0轴，第二个可靠的买入点出现，投资者可追涨买入。

二、MACD指标金叉与死叉

1.MACD指标形成死叉

当DIFF和DEA均为负值，DIFF线向下跌破DEA线，在0轴下方形成死叉，表示市场上做空力量较为强大，下跌行情仍将持续，此时投资者应该杀跌卖出。

当DIFF和DEA均为正值，DIFF线向下跌破DEA线，在0轴上方形成死叉，表示市场上的做多氛围有所松懈，持股者有高位回吐的想法，股价可能滞涨回落，此时投资者需要借助其他技术指标来分析是否应该卖出。

总而言之，MACD指标在0轴下方形成死叉才是可靠的卖出信号。

如图所示，处于震荡整理的美的集团放量收出一根T形线。同时，DIFF线向下跌破DEA线，在0轴下方形成金叉，看到此情形，投资者不宜介入。 MACD的两条指标线在0轴下方形成死叉，说明股价会出现下跌走势投资者宜迅速出清手中的股票。

2.MACD指标形成金叉

当DIFF和DEA均为正值，DIFF线向上突破DEA线，在0轴上方形成金叉，表示市场上买盘非常踊跃，上涨行情仍将继续，此时投资者可以追涨买入。

当DIFF和DEA均为负值，DIFF线向上突破DEA线，在0轴下方形成金叉表示市场上的做空气氛有所缓解，持币者有低位吸纳的意愿，股价可能止跌反弹，此时投资者需要借助其他技术指标来分析是否可以买入。

总而言之，MACD指标在0轴上方形成金叉才是可靠的买入信号。

如图所示，康美药业放量阳线，同时，DIFF线向上穿越DEA线，在0轴上方形成金叉，这说明该股即将启动上涨，看到此情形，投资者可以果断追涨。此后，该股一路上涨，股价翻了一番。

三、MACD指标的背离

1.MACD指标与股价顶背离

当股价创出新低时，而相关MACD的两线数值却未能同时创出新低，这就形成了底背离现象，是买入信号。在底背离出现时，激进的投资者可以分批建仓。而为了安全起见，稳健的投资者应耐心等待股价止跌回升后再买入。

如图所示，处于下跌趋势中的大族激光止跌反弹，但没多久又重新下跌。该股创出新低，并收出一根留有长下影线的十字线;而MACD指标却呈现一浪高过一浪的上升态势，两者形成了底背离现象，说明股价即将见底。

该股放量上涨并最终收出一根涨停大阳线。投资者可以在当天盘中或尾盘时果断买入、持股待涨。

2.MACD指标与股价顶背离

当股价创出新高时，而相关MACD的两线数值却未能同时创出新高，这就形成了顶背离现象，是卖出信号。顶背离的卖点较难把握，这是因为有时出现一次顶背离后，股价就会下跌;而有时则在出现两三次顶背离后，股价才开始下跌。投资者可以在每次顶背离时分批减仓，待发现股价滞涨下跌时再清仓出局。

如图所示，2恒瑞医药的股价上涨到高位后，出现了滞涨现象，之后股价出现短暂回落，同时MACD的两条指标线也开始向下移动。

此后，该股结束调整开始上涨。该股突破前次高点创出新高，但瞬间又被强力打压了下来，当天收出一根留有长上影线的阴线。而此时的MACD指标远低于之前的高点，于是形成了顶背离现象。看到这种情形，投资者应该以做空为主。

此后，经过高位整理之后，恒瑞医药的股价开始加速下跌，有形成头肩顶的可能，这时投资者最好选择出局观望。

底背离波段操作第一买点

DIF指标与价格发生底背离之后的第一买点。

从图4-18中我们看到，在下跌趋势中，价格不断创新低，DIF起初也跟随价格同步向下运行，DIF像“影子”一样紧盯价格。指标在轴之下不断创新低，当进入低档区时，DIF指标对下跌力量的减弱开始变得敏感起来。当价格经过一次反弹后再创新低时，指标并未同时创下新低，这时就发生了背离现象。这预示着这里极可能是空头最后的疯狂，是最后一跌。在图中用两条直线分别连接价格与指标的两个相邻的波谷，我们看到，很明显地，价格的后一个波谷低于前一个波谷，指标的后一个波谷高于前一个波谷，两条直线显然不是同向的而是背离的。

在DIF发生底背离后，当指标值大于前一日指标值时是拐头买点。底背离通常发生在下跌推动浪末端的最后一个下跌浪，底背离表示中短期内有极大的转势可能，它是底部反转信号。在操作中，底背离买入后，应该很快会得到趋势线的确认，会伴随着价格放量突破下降趋势线。

底背离波段操作应用在个股丰华股份 中，如图4-19所示。

从上图可以看出，在下跌趋势中，该股价从高位一路下跌，DIF指标也同步从多方跌破0轴进入空头市场。指标在0轴之下不断创出新低，DIF像“影子”一样紧盯价格。当指标进入低档区时，DIF指标对下跌力量的减弱开始变得敏感起来。当价格经过一次反弹后，再创新低7.4元，但同时指标并未创下新低，这时发生了背离。投资者在这时就应该想到，这里极可能是空头力量最后的释放，卖压力量已经开始诚弱，反转的可能性在增大。从图中也可以看出，价格趋势线与指标趋势线也发生了背离。DIF指标值为-0.35大于前一日的指标值-0.36，表示DIF背离后拐头，这是指标上升的开始，此为波段操作第一买点。

在买入后的几天内，买点很快得到了确认，即价格放量突破10日均线，连续的两根大阳线突破前波高点宣布空头的结束。事实也证明了这次背离是最后一跌，买入之后，DIF指标也很快突破了0轴，进入了以多头为主导的市场。此后，DIF一直运行在0轴之上，股价一路上扬。有的投资者会问，不等指标拐头而在背离时马上介入行不行? 我们认为，这样做有很大的风险，因为在发生背离时，价格还可能进一步下挫，甚至DIF指标也有可能再创新低。在指标没有拐头时都不能算是完成背离。

即使是一个高成功率的买点，也要设置止损。背离发生在空方时，会有两种走势，一种是反弹，另一种是转势。对于反弹，力度可大可小，如果遇到小概率的小反弹发生，这时止损单就会发挥作用。

一定要等背离走出来再进行操作。为了增加介入的可靠性，我们下面将介绍底背离波段操作的另一个买点。

底背离波段操作第二买点

DIP指标与价格发生底背离后的第二买点。

从图我们可以看到，DIF底背离波段操作的第二买点，是在DIF指标线突破前期高点时产生的。DIF指标在创新低时会产生第一个波谷; 然后出现一个反弹，这时会形成一个被峰; 之后指标再次回落，价格在回落时创新低，而指标不再创新低; 之后指标拐头向上，这里形成第二个波谷，指标值回升是前面讲到的第一买点; 当指标向上突破前期波峰时，为第二买点。

第二买点较第一买点更靠后，位置更高，但比第一买点更为可靠。因为在空头力量超强的市场中，背离拐头的第一买点有失误的可能，指标可能拐头没有几日便又重回跌势，这种情况也要考虑到。第二买点等于是给第一买点一个回旋的余地，如果第一击命中，那么第二买点可以顺势加仓，乘胜追击; 如果第一买点失误，则需要及时止损，也不会有太大的损失。所以说，第二买点是以牺牲低价位来提高入场的可靠性。

第一买点是在反转可能性大的位置试探性介入，抢占先机。第二买点往往是行情的起爆点，是对第一买点的确认。

在个股安信信托 中的应用。

从图中可以看到，DIF指标图中，最低波谷后面，未能随价格创出新低的次低波谷，是背离发生的区域，该股创下新低13.92元，而当时指标并未创新低。之后DIF上升，这是背离后的拐头，是第一买点。随后指标进一步向上运行，在10月20日DIF突破前期高点，这时产生了第二买点。

从图中可以看出，第二买点比第一买点的位置要高，虽然买入价格不如第一买点低，但上涨的可能性更大了。DIF指标在0轴附近调整了一下，然后迅速向上突破，股价相应快速拉升。

在强劲的空头市场中，会出现背离后还有背离的情况，这时就能看出第一买点的激进性和第二买点的稳健性。第二买点对第一买点的保护和可靠性可通过下面这个实例来说明。

从图中可以看到，该股前期的下跌过程是一个较强的熊市，DIF指标在空方低档运行了很长时间。在图中A点处发生了第一次底背离，这时会有拐头的第一买点，对应的价格是A' 3.42元。但价格并没有上涨，反而继续下跌，如果在这个价位买入，会被暂时套牢。这时介入如果不涨则可以先退出观望，因为毕竟是抄底，要小心为上。

随后，股价继续创新出低2.61元，DIF指标产生了第二次底背离，在图中用B表示，这时也有对应的又一个拐头买点是B' 3.06元。之后指标突破前期高点，产生了第二买点，对应的买入价格是C' 3.38元。我们看到，A' 处的第一买点有被套牢的风险，在这里买入要承受后面20%多的下跌，如果操作不当就会被止损一次，或割肉在低位。而B' 处是同样的拐头买点，也存在和A’一样的风险，虽然随后没有发生。而突破前高的C处的买点C’3.38元不仅比A' 3.42元的价位要好，而且风险更低。

因此，在底背离中，波段第二买点要比第一买点更合理。投资者可以控制好仓位，在第一买点发生时进行试探性建仓，在第二买点发生时再追加仓位。该股最后用到了后面将要介绍的顶背离卖点，发生在D处，对应的价格是D' 6.42元。运用第二买点C' 和顶背离卖点D’，四个月的波段持股，获利达90%。

1、最重要的交易原则就是“资金管理”

假如我错了，我得赶紧脱身，有道是：留得青山在，不怕没柴烧。我必须保持实力，卷土从来。

无 论你何时遭受挫折，心中都会很难受。大部分交易员在遭受重大亏损时，总希望立即扳回来，因此越做越大，想一举挽回劣势，可是，一旦你这么做，就等于注定你 要失败。在我遭受那次打击之后，我会立即减量经营，我当时所做的事，并不是在于赚多少钱来弥补亏损，而是在于重拾自己对交易的信心。

任何人在从事交易时，都会经历一段持续获利的大好光景，例如我能连续获利12天，可是最后我一定会感到很疲累，因此，我会在连续盈利或者重大获利之后立即减量经营。遭逢亏损的原因通常都是获利了结之后却不收手。

2、交易最为重要的一项就是有“耐性”

我之所以会不断的亏钱并亏个精光，最主要的原因就是耐性不够，以致忽略交易原则，无法等到大势明朗，就贸然进场。

今天符合获利原则的交易机会已经越来越少，因此，你必须耐心的等待，每当市场走势与我的预测完全相反时，我会说：原本希望趁这波行情大赚一笔，居然市场走势不如预期，我干脆退出。

你必须坚持手中的好牌，减少手中的坏牌。假如，你不能坚持手中的好牌，又如何弥补坏牌所造成的损失？有许多相当不错的交易员，最后是把赚到的钱全数吐了出来，这是因为，他们在赔钱时都不愿意停止交易。

我在赔钱时我会对自己说：你不能再继续交易了，等待更明朗的行情吧。而当你拿到好牌的时候，则要有耐性的拿着；否则，你一定无法弥补拿到坏牌时所输掉的钱。

很多交易员最常犯的错误就是交易次数太频繁。他们不会慎选适当的交易时机。当他们看到市场波动时，就想进场交易，这无异是强迫自己从事交易，而不是居于主动的地位、耐心地等待交易良机。

我们之所以能够获利，是因为我们在进场之前已经耐心的做了很多工作。很多人一旦获利之后，他们就会对交易掉以轻心，操作就开始频繁起来，接下来的几笔亏损会让他们无法应付，以致导致庞大的亏损，甚至老本都亏回去。

3、交易最重要的就是“风险控制”。

每当我进场时，总会预先设定停损点。这是唯一可以让我安心睡觉的办法。我总是避免把停损点设在市场行情可能轻易到达的价位。如果你分析正确，市场行情就绝不可能回档到停损价位。如果行情到达停损点，那么就表示这笔交易犯了错误。

我最糟糕的一笔交易就是源于冲动。根据我的交易经验，从事交易最具有破坏力的错误，就是过分冲动。任何人制定交易都应该根据既定的交易信号进行，千万不要因为一时冲动而仓促改变交易策略。因此，抑制冲动是风险控制的第一要素。

我要强调，从事交易必须学会控制风险，你得做最坏的打算。因此，你必须小量经营，把每笔交易的亏损控制在资金的1%---2%之间。

4、交易最重要的就是“平静”。

我 从事交易已经有20多年，当操盘手10多年，若非早学会了保持平静，我早就会被交易生涯中的大起大落给逼疯了。交易员就像拳手，市场随时都会给你施以一番 痛击，你必须保持平 静。当你亏损时，说明情况对你不利，别急，慢慢来，你必须把亏损降到最低，尽可能保护自己的资本。当你遭受重大损失时，你的情绪必定大受影响，你必须减量 经营，隔一段时间再考虑下一笔交易。

无论我是大亏还是大赚，我都会保持心里平静。每天坚持分析每一笔交易，看看有没有违规的情况发生。对于好的交易，好好思考为什么会成功。对于不好的交易要自我检讨，找出症结所在。因此，你要想一直都做得很好，必须在平常就非常在意自己的每一笔交易。

几乎人人都可以列出我们所传授的80%的交易规则，可是，他们无法叫人在市场不稳定的时候如何坚定这些规则。因此，平静的执行交易规则，应该可以让你把握到历史以外的大部分行情。

5、交易最重要的就是“遵循交易系统的指令”

有些人在赔钱的时候会更改交易系统，而有的人根本不相信交易系统，怀疑交易系统发出的指令，以致经常凭借自己的喜好在市场出入。而我总是遵循交易系统。

我从事交易不是为了刺激，而是为了求得胜利。这样的交易也许相当无聊，但却相当有效。

当我和其他交易员聚会的时候，他们谈论自己惊心动魄的交易经验时，我总是沉默不语，因为，对我而言，每笔交易都一样。

第 一条交易原则就是绝对跟着趋势走。而且，要完全的信任交易系统。任何人都不得擅自违反交易系统发出的指令。正因为如此，从来就没有失败的交易。其实，交易 分为四种：成功的交易，失败的交易，赚钱的交易，赔钱的交易。赔钱的交易并不一定是失败的交易；而违背或者不遵从系统交易指令的交易就一定是失败的交易。

第 二条交易原则就是把风险控制到最低。每一笔交易的亏损一定要控制在1%左右。这是一件非常重要的事。你必须了解，你每笔交易的风险越高，就越难控制交易的 成绩。只要你能够控制风险，追随市场大势，就一定会赚钱。通常，交易系统获利率在40%至50%就是不错的。但是在市场不好的时候，即使是连续失败，导致 的损失最多不会超过10%，这就是控制风险的好处。

太山不立好恶，故能成其高；江海不择小助，故能成其富。股市浮沉，博学然后自省，方可为师。

我是一方聊市，分享自己所知所学，以众生为镜，万相为师，提升自己境界的同时与各位散户朋友互相勉励！