1、在上证50指数的引领下，大盘指数在预期的底部区间连续创下新低，较大级别的背驰结构被轻易破坏，市场的弱势表现超出了预期。从结构分析的角度来看，目前120分钟级别的第二段下跌已经转变为90分钟的下跌趋势。市场未能从五笔盘整背驰结构中走出反转，而是在55均线的压制下继续延伸下跌趋势。不考虑当前指数的具体点位，仅从结构上分析，无论是120分钟级别第二段下跌的内部结构，还是整个120分钟级别的下跌，原本预期的反转背驰结构都已遭到破坏，这意味着底部的形成可能会被进一步推迟。自3174点开始的120分钟级别下跌中，第二段下跌已成为主跌段，因此，在回踩之后，很可能会出现第三段下跌，形成五段趋势，这是我们最不愿意看到的走势。

2、权重板块在关键位置的下跌，直接扼杀了市场的反弹势头，这也是自2815点的五笔盘整背驰引发的反弹未能突破60分钟55均线的主要原因。在高股息板块下跌的同时，其他权重板块未能形成有效的上涨对冲，导致大盘指数难以承受高位大盘股的抛售压力，深圳和创业板的反弹也因此难以持续。目前，上证50指数的走势也显得较为悲观，日线级别的下跌正在主跌阶段，其内部嵌套的120分钟级别下跌结构尚未显示出完成的迹象。

3、鉴于目前各指数的位置已经非常接近今年二月份的低点，而短期内大级别的底部背驰结构又难以形成，如果要出现反转，可能需要依赖小级别的走势转变为大级别的反转。因此，近期应密切关注市场是否会出现恐慌性抛售，并进一步观察是否会有从小级别到大级别的反转发生。当然，最为稳妥的右侧交易确认指标仍然是大盘指数有效突破120分钟55均线，这是始终不变的底部确认的后端标准。