作为近几年来，人身险行业各渠道中增长最为快速的部分，面临行业深度转型以及“报行合一”等监管政策的调整，中介渠道可谓逆势增长。无疑，在产销分离、专业化分工是行业走向成熟的必经之路，保费收入规模已经达到了整体市场的15%的中介渠道仍然充满想象空间。

而随着中介渠道成为越来越多中小公司实现业务增长的重要抓手，保险中介机构在监管引导下整体更加规范化、并不断打造优质经纪团队，中介机构的专业优势及经纪职能将会逐渐显现，专业突出且颇有口碑的中介巨头已然浮现。慧择或许是一个不错的观察样本。

国内头部数字保险服务平台之一慧择(HUIZ.US)于美股开盘前发布2023年第四季度(以下简称“Q4”)及全年未经审计业绩报告，在保险行业经历过非理性增长在诸多复杂环境下面临盈利难题的2023年，慧择交出了一份并未让市场失望的成绩单。

公司业绩显示，2023年，慧择促成总保费58亿元，同比增长18%；总营收11.9亿元，同比增长3%；实现经调整净利润7,230万元，超预期达成年度盈利目标，公司管理层表示，在当前复杂的经济环境下，仍对未来经营保持充足信心。

无论是保费的增长，和盈利能力的体现，慧择所属的中介行业都体现出了不同于保险行业整体情况的发展态势。

中国保险行业正处于向高质量发展的转型进程之中，尤其是寿险公司，代理人队伍规模下滑严重，普遍面临增员难、留存难的“两难”挑战。然而，专业中介公司发展迅速。2020年~2022 年，伴随专业中介机构积极应对市场变化，进行自身能力转型和业务创新来适应新的业务环境，专业中介渠道在规范发展中稳步增长。尽管保险市场整体保费规模增速放缓到 4%，但专业中介仍保持相对较高的 8% 增速。

为规范专业中介市场乱象，监管在近几年里展开了系列动作，例如专业中介机构人员登记数据的清核、排查中介机构的合规性，同 时地方监管机构也纷纷出台专业中介分级管理办法，根据中介机构的表现，差异化地实施监管措施。在互联网保险管理方面，还通过《互联网保险业务监管办法》等一系列监管要求，强化线上销售保险的规范，明确互联网 保险的内涵和边界，强调“机构持牌、人员持证”。

这也使得保险中介行业出现规模增长显著机构数量增长缓慢的态势，究其原因，与部分专业中介机构崛起与迅速发展壮大有关。

据媒体报道数据显示，在2023年第四季度偿付能力报告中，截止2月21日，共计73家保险公司披露2023年保险业务收入。慧择2023年全年总保费达到58.0亿，在上述73家人身险公司中排名第49，第48名为陆家嘴国泰，第50名为北京人寿；剔除上市险企，62家非上市人身险公司中，慧择排名为第36。

保费规模超越多家险企的同时，慧择的利润情况更为值得一提。从净利润看，慧择2023实现净利润6997.2万，经调整净利润7217.9万。净利润/经调整净利润在62家非上市人身险公司中，排名均为14名，第13名为利安人寿2023年净利润0.73亿元；第15名交银人寿2023年净利润为0.66亿元。

2023年，对于保险行业来说，可谓一半海水一半火焰。利率走低以及产品利率调整。居民需求大增带来了负债端的恢复性增长，但随着资本市场的波动以及利率的下行，投资端压力凸显；另一方面，“报行合一”的推荐也在保险行业费用规范的路上带来挑战，盈利对于不少中小机构来说，实属难题。

此前，国家金融监督管理总局曾披露2023年保险行业经营情况。数据显示，2023年保险业实现原保险保费收入5.12万亿元，同比增长9.14%；其中，人身险公司实现原保险保费收入3.54万亿元，同比增长10.25%。

对比行业，慧择促成总保费实现了18%的增长，远超行业的增速来自哪些动力？

公司表示，慧择顺应市场发展趋势，把握储蓄险增长机遇，依托在长期险战略、多元化业务布局、产品创新及获客能力等方面的核心优势，再度取得理想佳绩。

随着保险行业客群结构变化，消费者需求从单纯保险需求演变到保险保障、财富管理、健康养老等综合多元需求，因此也期待更专业、中立的保险服务与咨询。而慧择，在客户的深耕与经营上花费了不少力气。

2007年，在慧择成立的第二年，慧择就开始对骑行、登山、潜水等细分领域的特需人群定制专门的户外运动保险保障，开创了互联网保险产品定制的先河，开启了保险定制1.0阶段。在2.0阶段，慧择基于对客户的洞察，构建了全定制产品体系，努力实现了“客户需要什么保险，慧择都能定制满足”的目标。现在，慧择正向定制产品3.0时代迈进，慧择将精细满足客户更加细分的需求。

战略一：业务领域，国内业务线上线下融合进展迅速，同时着眼长远发展加速海外布局。

剖析其财报不难发现，2019年，慧择收购盛世安康股权并成为其控股股东，并从此开启了从互联网端向线下端的延伸和布局。2023年6月13日，慧择天津分支机构正式设立，这也意味着慧择已完整覆盖京津冀、江浙沪、珠三角等一线城市群。截至四季度末,慧择已在全国18个省市（含省/自治区/直辖市/计划单列市）配备19家分支机构。两年以来，线下发展之路取得了不错的成绩，2023年慧择线下代理人工作室数量同比增长106%，贡献新单保费3.5亿元, 同比增长73%。

面对亚洲保险市场机遇，慧择的触角也开始向国外延伸。海外市场上，慧择开始探索东南亚地区的保险市场机遇，进一步多元化营收结构，提升慧择品牌的国际知名度和认可度。

战略二：险种类型，长期险护城河持续稳固，同时短险业务迎来爆发。

护城河的稳固亦是慧择取得增长的带动极。数据显示，2023年第四季度，慧择长期险保费占总保费比例为91.8%，连续17个季度占比超九成。

另一方面，慧择短险业务也迎来爆发。通过支持新市民、中小微企业、新能源等国家战略规划，带动财产及意外险新单保费同比大幅增长74%达到3.9亿元。

战略三：深耕客群，客户粘性持续增强，同时加码高净值客群服务。

多年来，慧择致力于客户深度经营，挖掘用户价值潜力。截至四季度末，慧择累计投保用户超过930万。在四季度投保长期险的用户中，二线及以上城市用户占比65.8%，平均年龄为34.1岁；其中41.8%的用户曾经在平台投过保，复购比率较去年同期提升8个百分点。

同时，慧择经营用户全生命周期价值进一步释放，受益于四季度高价值港险业务快速扩张，以首年保费计，储蓄险件均大幅增加30%至约5.9万元；全年共促成储蓄险新单保费约16.5亿元，同比增幅达54.6%。截至12月底，长期险第13个月和第25个月年度累计继续率均高于95%，继续保持行业较高水平。

2023年，慧择为超过100万个家庭、1100万余张保单提供了专业保险服务，并协助9.2万名客户办理理赔，获赔金额达5.7亿元。

近年来，以ChatGPT为代表的生成式AI大模型技术引起了广泛关注和研究，微软、Google、百度、阿里等巨头纷纷投入大量资源进行研究和开发，旨在提升大模型技术的性能，并将其应用到各自的产品和服务中。这些公司不仅在数据集的收集和处理上投入了大量精力，还研究了模型的训练策略和优化技术，以提高大模型的效果和效率。

大模型技术的发展已经催生出了大量新应用场景，也给保险行业带来颠覆性的创新，慧择在保险AI大模型研发上同样取得了新的进展。据了解，在慧择累计服务超6千万保险用户的基础上，公司积累了海量的用户端数据和产品端数据，既涵盖用户画像和理赔数据，又包括保险产品数据和销售情况，依托双重数据池优势，叠加行业领先的技术和创新能力，慧择AI营销助手已上线年金计算器、保险产品知识库及智能对话等功能，并面向顾问和A端代理人投入使用。举个例子，年金计算器能够自动进行年金利益演示，将顾问制作储蓄产品计划书的时间缩短到几分钟，还可以解读产品卖点，帮助顾问快速解答用户疑问。这些工具不仅提升了顾问产能和转化客户的成功率，也在精准识别需求、缩短等待时间等方面提升了用户整体体验。2023年，慧择总营业费用同比下降15.5%，费用率下降7.2个百分比，推动毛利率同步提升0.8个百分点，提质降本效果明显。

据《展望中国保险专业中介高质量发展之道》报告显示，2022年保险专业中介渠道保费收入规模已经达到了整体市场的15%左右，而报告》预计未来这一渠道仍将保持高于行业整体水平1.5倍上下的增速，继续高歌猛进。其同时预计，到2027年，保险专业中介体量可接近翻番，达成近1.2万亿元保费收入，市场份额进一步提升至17%。

尽管高质量发展之路方向已经清晰，但在行业不断深入的转型的探索中，对于寿险市场的所有主体来说，前路无疑都是艰难的。

传统个险经营的粗放经营模式在销售人力不断流失下已经难以为继，而在转型过程中，新型代理人队伍的建设可谓投入巨大，这也使得不少中小险企对个险渠道发展望而却步。而能较快起步并产生回报的银保渠道，虽然能帮助险企们迅速建立保费规模，但这一渠道渠道产品特点使得资本金消耗过快，也让不少中小公司觉得“食之无味弃之可惜”。

也正式在这样的背景下，越来越专业化的的中介渠道重回保险公司视野，甚至成为众多寿险公司的重要战略选择，甚至期待专业中介渠道成为其业务增长突破口。不难发现，大部分成熟的专业经代公司 “底子”相对较好，通过其开展业务的成功概率相对更高，渠道总成本也更可控。经代渠道可快速响应中小保司发展需求，带来较高价值的新业务。

经过多年积累，不少专业中介公司已经将部分自身专业能力构建为市场竞争“护城河”，慧择就是一家竞争优势明显的观察样本。其自身拥有丰富的场景资源，擅长线上流量运营和场景资源开拓。而随着体系的完善，线上线下融合尝试已经显现出明显效果，其对客户的经营闭环也会得以加深，加之整合数字化经营工具、并为经营销售提供支持，在中介渠道也将迎来“报行合一”的考验中，会展示出更加强劲的发展动力。