7月31日，A股白酒板块集体飘红，贵州茅台以1421.28元/股收盘，涨幅为2.99%。 此外，贵州茅台今日获主力资金流入净额6.50亿元。 面对白酒板块反弹，银河证券认为，综合来看，白酒板块仓位风险和估值风险均已释放。行业景气度偏弱和市场集中度提升双向趋势下，叠加市场风险偏好低，更加倾向于交易后验的业绩而非业绩前瞻。 瑞银白酒报告分析师指出，白酒行业仍将增长，头部企业在调整期有机会拿份额。 截至7月26日，根据相关数据，原箱飞天茅台市场终端成交价在2600元上方，环比微升。 对此，中信证券研报指出，短期茅台批价有望逐步企稳。再考虑到二季度和全年龙头酒企业绩兑现度较高，以及中长期品牌头部集中、高端化+低端升级的趋势，建议在回调中增加对白酒板块配置。 东吴证券认为，在行业调整期认知前提下，茅台酒批价适度回调能够释放价格和经营风险，相比上一轮调整期，茅台核心竞争力更加强化，产品矩阵更加完善，渠道更加多元，消费者价值和渠道利润护城河更厚更宽，抵御周期的韧性也更强。 国海证券认为，虽然外部面临宏观经济周期和行业周期双重调整，但茅台酒的基本属性和基本需求面没有变，白酒行业自身发展逻辑没有改变。公司对内外部环境的变化有清醒客观的认识，体现了行业龙头的担当。当下龙头酒企应对下行周期的经验越来越丰富，且强大的品牌影响力和健康的渠道库存能让优秀的公司穿越周期。随着白酒板块调整至年初以来的低位，估值性价比已经凸显。 展望后市，东方证券表示，市场对顺周期板块的关注度有所提升，建议关注白酒、啤酒等板块修复机会。白酒板块建议关注动销良性、批价向上，品牌力稳健的白酒龙头。中信建投也认为，板块回调提升配置价值，下半年需求预期有望提振，白酒配置价值凸显。 国联证券表示，白酒方面，白酒行业驱动由需求端逐步向供给端倾斜，展望未来需求增速放缓，集中度仍有较大提升空间。 上周，贵州茅台酒2024年半年市场工作会召开，上半年茅台实现在高基数大体量下的稳定增长，牢牢稳住茅台“基本盘”。 下半年，面临渡过本轮行业调整的关键期，茅台营销提出必须看清“时”与“势”，运用“道”与“术”的战略。在“道”的层面主动向“新商务”转型，做好客群转型、场景转型、服务转型“三个转型”；在“术”的层面，围绕产品聚焦“单品”打、渠道聚焦“协同”打、品牌聚焦“价值”打、终端聚焦“服务”打，“四个聚焦”打，为高质量穿越本轮周期坚定强大信心，做好充足准备。 来源：综合