作者 | 王潇彤
5月8日，中国有色金属工业协会硅业分会发布了太阳能级多晶硅最新成交价格。
过去两周：
N型料成交价4.30-4.80万元/吨，平均为4.53万元/吨，环比下跌7.93%。
N型颗粒硅成交价3.90-4.10万元/吨，平均为4.00万元/吨，环比下跌6.98%。
单晶复投料成交价4.00-4.50万元/吨，平均为4.10万元/吨，环比下跌9.09%。
单晶致密料成交价3.80-4.30万元/吨，平均为3.90万元/吨，环比下跌8.88%。
单晶菜花料成交价3.50-4.00万元/吨，平均为3.71万元/吨，环比下跌8.17%。
与相比，本周硅料价格再度下降。n型料成交均价跌至4.53万元/吨，p型菜花料最低成交价更是降至3.5万元/吨，已经突破绝大多数企业现金成本。值得注意的是，本周n-p价差有所扩大，p型硅料跌幅显著，最大跌幅达9.09%。相比之下，n型颗粒硅价格较为坚挺。
索比光伏网了解到，本周硅料市场已启动新一轮签单，市场询盘逐渐活跃。然而，下游拉晶企业的接货意愿较为低迷，加之假期影响导致成交量偏低，当前签单进度不及预期。据相关企业反馈，目前至少3家企业的多晶硅产线处于检修状态，另有至少5家企业将在本月提前开始检修计划，但也有少数企业宣布新产线已开车，进入爬坡期，5月排产预计维持在18-19万吨。我们认为，受上游主动检修的影响，多晶硅供应过剩的局面有望得到一定缓解，但近期下游库存规模依然较高，很难快速消耗。
经过近期的价格调整，硅料价格较去年高点已经大幅下跌超过八成，即便如此，当前硅料价格的跌幅仍未能满足下游市场的预期，加上硅片环节开工率不足，预计5月硅料价格仍将继续面临较大的下行压力。严峻的市场环境下，成本控制对于硅料企业保持市场竞争力和盈利能力显得尤为重要。从各硅料企业公开的年报来看，多数企业营收和净利润均出现下降，龙头企业甚至也面临亏损。各企业正纷纷通过技术改进和工艺优化来降低生产成本，例如提高n型硅料生产比例、增加CCZ技术的应用等。
硅片、电池方面，本周价格双双下降。据索比咨询数据统计，4月硅片产量62.35GW，环比下降10.6%，企业减产、降开工明显；电池产量约61GW，5月排产预计小幅增长。当前，硅片价格明显低于现金成本，一体化企业更倾向于外采硅片，自产比例大幅降低，部分专业化企业转为以代工为主。我们预计，5月硅片环节仍以库存消纳为主，价格跌幅有收窄趋势，而电池环节目前n型排产较高，短期内价格预计企稳。
组件方面，本周价格继续下降。国家能源局最新数据显示，2024年3月全国新增光伏装机量为9.02GW，同比下降32.21%。同时，产业链上游深跌的压力也开始向下游传导，对近期组件价格带来一定冲击。据索比光伏网分析，其单个项目中标均价降至0.885元/W，框采中标均价降至0.874元/W。整体看，虽然各家组件企业对未来价格的判断有一定差异，但随着n型产能陆续释放，预计组件价格仍有进一步下降的空间。
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主要是供大于求