周末研报精选：
1、松芝股份（002454）：①今年汽车零部件行业业绩开始分化，其中以轻量化、热管理、商用车零部件相关公司业绩表现较好，公司前三季度实现归母净利润1.07亿元，同比增长90.75%，业绩表现超预期；②公司当前已切入比亚迪等多款重点车型热泵空调箱项目，还是奇瑞华为车型热管理产品供应商，上半年披露新增订单超过25亿，三季度收入环比进一步增长；③公司为客车空调细分领域龙头，太平洋证券文姬认为新能源车转型初见成效，商转乘放量进行时，预计2023-25年归母净利润为1.43/2.03/2.74亿元，同比增长52.43%/41.80%/34.90%，对应PE分别为35.44/24.99/18.52倍；④风险因素：新能源汽车销量不及预期、原材料价格波动风险。
2、航天电子（600879）：①2023年三季度，在G60星链进展催化及卫星板块主题热度下，上海瀚讯作为低轨卫星互联网产业链受益核心标的之一，持仓市值翻14倍，凸显市场对于卫星行业逻辑的认可；②中金公司陈显帆指出，激光通信终端是互联网卫星上价值占比最高的分系统之一，研究所4个终端报价合计近2000万元，约占整星成本1/4-1/3，由于激光通信终端技术壁垒极高，公司是上市公司中唯一具有终端供应能力的企业；③激光通信终端将成为通信、遥感、导航等多数卫星的标配，单机400万价值量，年均2000颗卫星，每颗卫星配置2-4个终端，增量市场约160亿-320亿增量市场，按公司30%份额对应48-96亿元增量收入；④陈显帆预计公司2023/2024年净利润7.01/8.47亿元，同比增长14.8%/20.9%，对应PE为38/32倍；⑤风险提示：国内星座组网进程不及预期。
3、铝合金刀具（华锐精密、中钨高新）：①小米董事长兼CEO雷军今日表示，小米14 Pro钛金属特别版生产正在催单，其中钛金属成本高、加工难是重要原因；②钛合金导致刀具消耗量大幅增长，CNC良率下降、加工时长提升3-4倍，3C端钛合金需求持续提升或导致整刀总需求或可达到50亿以上；③天风证券机械团队梳理钛合金刀具加工涉及公司，其中华锐精密连续二季度、三季度贡献2000+万元钛合金加工营收，2024年营收或达2-3亿；④风险提示：铝合金渗透率不及预期。
4、柯力传感（603662）：①广发证券代川深指出，人形机器人融合力觉、触觉和视觉等传感器，呈现多信息融合的力控实现形式，将带动传感器市场持续扩容，公司是应变式传感器领军企业，相关领域营收有望由千万级迈向亿级；②公司横向扩展多物理量传感器产品，纵向深挖物联网需求，通过收并购补齐了力学/触觉/视觉/温度/气体等传感器矩阵；③代川预计公司2023-25年实现归母净利润3.26/3.97/4.94亿元，同比增长25.1%/21.8%/24.5%，给予公司2024年27倍PE，对应合理价值37.91元/股；④风险因素：原材料价格波动导致的成本上升风险。
5、协创数据（300857）：①通财证券杨烨看好公司具备AIPC协同+存储产业反转+多维AI算力共振多重催化，深度绑定大客户联想，为联想PC/服务器提供存储设备，叠加全球存储价格目前进入持续上行周期，公司有望充分受益于AIPC带来的新增长点以及存储周期反转；②公司第二大股东实控人为郭台强（郭台铭胞弟），核心管理层基本源于富士康，以此为基础积极开展多个维度的AI算力相关业务；③公司前三季度实现利润1.96亿（同比增长69%），连续三个季度环比提速，伴随公司自研存储主控芯片上量，IoT自有品牌产品持续推出，以及AI算力相关业务导入，同时与Q4传统消费电子旺季共振，公司盈利能力有望持续逐季加速；④杨烨预计公司2023-25年归母净利润分别为2.8/3.9/5.4亿元，同比增长115.7%/39.07%/38.89%，对应PE为24.9/17.9/12.9倍；⑤风险提示：消费电子市场需求疲软
