美联储宣布降息后，1万亿美元将回流中国？关键时刻，中方又抛37亿美债。那么，美联储的降息决定，将给中国带来哪些影响？中方再度抛售美债的决定，又向外界释放了怎样的信号？

当地时间9月18日，美联储结束了长达11轮的激进加息周期，做出了降息50基点，将联邦基金利率目标区间从5.25%至5.5%调低至4.75%至5%的决定。美联储主席鲍威尔表示，此次大幅降息是一个“及时”且“强有力的行动”，理由是美国国内通胀形势已经“显著缓解”，就业市场开始出现疲软迹象，美联储正面临政策转向上的压力。

虽说美债总额激增这个严峻的现实，决定了美联储不可能长期维持利率高位水平，但一次性降息50个基点这样的“大动作”，仍然超出了外界的预期。《纽约时报》认为，坚信通胀风险已经减弱的美联储，很可能在今年年底前再降息50个基点，以此刺激美国国内就业形势，防止失业率进一步上升。

对国际市场来说，美联储此次降息的影响同样不容小觑。市场预计，美联储开启持续降息周期后，有望进一步减轻人民币汇率面临的由利差形成的外汇流出压力，并打开国内货币政策空间。届时，中国企业或选择出售高达1万亿美元的美元计价资产，推动人民币兑美元汇率大幅上升。

当然，美联储降息也有坏处。有专家指出，由于长期的加息周期内，各国资产价格已经大幅下跌，降息后，美国的资金刚好可以留到各地“抄底”，所以美联储开启降息周期后，一些国家也可能面临本币大幅贬值、资产价格崩盘等困境。

所幸，中方对于美方这点“伎俩”并非毫无准备。美国财政部最新公布的，2024年7月国际资本流动报告显示，7月份外国投资者持有美债规模创下历史新高，但美国前两大海外“债主”——中国和日本双双选择减持。其中，中国持仓量环比上月减少了37亿美元，持仓总额降至7765亿美元。

从数据上看，尽管中方曾在今年六月大幅增持119亿美元美债，但整体减持的风向并没有发生改变。仅今年以来，中国央行累计减持美债总额就达到了398亿美元。有分析认为，减持美债既是我国央行外储资产多元化配置的客观需要，也是美元指数下跌、美债爆雷风险下中方作出的必然选择。

毕竟俄乌冲突爆发，俄央行海外资产被冻结后，美国国内也传出过冻结中国资产的声音，中方必然也要“未雨绸缪”，避免华盛顿方面以美元为“武器”对付中国。近年来，中国加速推进双边贸易中的本币结算模式，加速“去美元化”进程，也是出于同样的考虑——提升人民币影响力的同时，避免被美元“操纵”本国经济。

有分析指出，在美联储旷日持久的加息攻势下，中国能一直保持低息政策，同时凭借雄厚的外汇储备以及内循环能力，保持5%的GDP增速，证明美国政府想从中国身上“割韭菜”的计划已经失效。

反倒是“高调”拉开降息序幕的美国政府，能否解决巨大的预算赤字问题，降低普通民众的生活成本，仍然需要打上一个问号。要知道，美国社会的通胀危机并没有彻底消失，大幅降息可能导致通胀卷土重来，届时，联邦政府必将面临来自国内各界的舆论压力。