7月15日，指数缩量分化，个股普跌。三市合计4300多股收跌；成交6000多亿，

7月15日，指数缩量分化，个股普跌。三市合计4300多股收跌；成交6000多亿，较上个交易日缩量800多亿。 市场普跌，主要有内外两方面的因素：外部方面，特朗普遇刺之后，其在11月的美国大选中获胜的概率大幅上升，市场担心特朗普的对华政策，导致A股普跌；同时，避险情绪升温，导致资金再次抱团部分高股息蓝筹，跷跷板效应下，进一步加剧了小盘股的下跌。内部方面，统计局公布的我国上半年GDP数据略低于市场预期，一定程度上拖累了A股。 短期来看，A股在近期触底反弹之后，市场情绪已经企稳；特朗普遇刺事件对于A股的扰动，预计将很快消化。当前三中全会正在召开之中，A股的走势更多还是受到内部因素的影响，预计后续随着三中全会的利好消息出炉，有望刺激市场继续反弹走高！ 中期来看，美联储9月降息目前已经几乎成为市场的共识，甚至于美国市场上交易员开始押注“美联储9月降息50个基点”。一旦美联储开始正式降息，美元预计将从美国开始外流，全球资金的配置有望边际转向，中国资产的关注度有望明显回升；同时，国内货币政策宽松的空间亦有望打开，有利于A股的上行！ 配置上，关注芯片半导体方向。特朗普获胜概率大幅上升，考虑到其在上一个总统任期内的一系列操作，提升了芯片半导体国产替代、自主可控的预期。同时，近期国内关于芯片半导体相关的政策利好不断，“科八条”支持集成电路公司并购重组，上证科创板芯片设计主题指数和上证科创板半导体材料设备主题指数将于7月26日正式发布。从基本面来看，半导体行业正在进入上行周期，近期多家芯片企业披露的中报业绩预告超出市场预期；AI的快速发展亦提升了AI芯片的需求。总的来看，芯片半导体行业目前正处于周期回暖、AI创新、国产替代三大逻辑的共振期，关注国产替代的核心标的。