8.5主要观点: 1.今天全球市场出现大幅下跌，日经指数跌幅尤为显著，达到12.

8.5主要观点: 1.今天全球市场出现大幅下跌，日经指数跌幅尤为显著，达到12.4%，并波及到其他国家市场，如韩国和台湾。A股市场相对坚挺，主要指数跌幅不到2%。 2.QDII基金今天跌幅较大，除了跟踪的指数暴跌外，前期情绪推升的溢价也遭到暴击。 3.日经历史上的大幅波动多与重大基本面事件相关，但此次波动超预期，与A股年初的小盘股巨震相似。 4.大跌的原因主要是全球太多资金在做“低息负债+高回报资产"的套息交易组合，资金在集体了结头寸。 5.日本央行的加息催化了抛盘的加速，尽管只是微调政策利率，但市场反应剧烈，显示出市场的高度拥挤。 6.各国对股市下跌的反应不一，泰国已开始救市，韩国表示将在必要时采取市场稳定措施，而日本则表现出观察态度。 7.止跌信号需关注大央行的态度，特别是日本央行和美联储。美联储可能会加速降息以稳定日元和市场衰退预期。 8.A股表现相对坚挺，但个股层面仍面临压力。市场流动性略有放量，显示多头有抵抗。 9.市场关注方向转向内需，政策逻辑清晰，消费被置于重要地位。 10.科技方向跌幅较大，受海外巨震和英伟达新芯片推迟影响。 11.离岸人民币兑美元升值，需关注外资动向及其对港股和A股的影响。