中国移动半年报的三大亮点，再给我们以定心丸！ 中兴通讯的营收，三分之二来源于运营商业务。利润占比更大。所以，三大运营商业绩、营收与投资上的变化，都会直接影响中兴通讯的业绩。我们必须密切跟踪。 中国移动，是三大运营商的龙头老大，更需要特别关注。前天，中国移动公布了自己的半年报，上半年公司实现营收5467.44亿元，同比增长3.02%，归母净利润为802.01亿元，同比增长5.29%。2销售毛利率为30.81%，同比提升2.00个百分点，净利润率为14.68%，同比略增0.31个百分点。增长不快，但一如既往地还是稳。担心三大运营商业绩下降的，也可以稍稍定心了。 年初，中国移动已披露全年资本开支计划为1730亿元，同比下滑4%，占收比预计降至20%以下，这让市场普遍担心运营商在5G高潮后，基础建设投入力度下降，会严重影响中兴通讯这样的通讯设备运营商的业绩。中国移动半年报披露，公司上半年资本开支为人民币640亿元，同比去年上半年确实大幅减少了。其中，新增5个基站54万个，同比去年减少8.5万个，减少资本开支109亿。不明就里的，估计会更加担心了。 事实究竟如何呢？还是老观点:把心放肚子里吧。文人仔细分析了中国移动的半年报，其中的三大亮点，进一步给我们吃下了几颗“定心丸”: 亮点一、网络建设大幅提速。运营商的资本开支，主要集中在两块投入上:基站与网络。5G与Ai➕落地，除了增加基站外，网络必须提速。文人一再说，基站建设放缓，但三大运营商今年的竞争高地，落在了网络的升级提速尤其是光网落地设备的建设之上。中国移动半年报也显示，其FTTR达到了500多万户，增速高达296.4%。而这，正好是中兴通讯的强项。 5G基站，竞争激烈，中兴通讯的份额比较固定。按股友“清风有鱼”测算，上半年中国移动5G基站的建设放慢，可能会给中兴通讯带来36亿左右的份额损失。但一季报已经消化了部分，二季度可能的营收减少也就20亿。可光网建设提速，恰恰赶上了中兴通讯的最强项，中兴的份额，在全球增速第一，国内增速更加迅猛。数据已经显示，4-7月中国移动FTTR招标2385套，中兴通讯就中标1400万套，占比近60%。另有信息显示，上半年中国联通FTTR入户900万户，中国电信今年计划入户1500万户，还有国外出货。20亿的损失，不过就是300万个光猫出货就可补上，有啥好担心的？而且，网络提升，岂止是一个光猫？其他设施的采购，中兴也会大受益哦。 最重要的是，中国移动半年报披露，上半年公司资本开支640亿，占全年预期的比例仅仅只有37%。而且公司重申:全年资本开支维持1730亿，这意味着下半年中国移动还有63%也就是1090亿要投出去。熬过了难熬的上半年，中兴通讯下半年，肯定还会受益于运营商资本开支的提速了。再次说，文人预计的就是中兴的营收与利润，就是逐季提升。 亮点二、政企业务大力拓展。中国移动半年报披露，在政企业务方面，公司上半年收入1120亿元，同比增长7.3%。尤其To G数字政府市场方面拓展深入，上半年累计项目签约金额超126亿元，同比增长13.8%。在公开招标方面，中标市场占比超过18%。 这对中兴通讯的意义是多重的。一则是随着Ai时代到来，政府与企业，确实在算力、数据中心、万物互联等方面发力，相关设备供应商，都会大为受益。数据也反映，中兴的金篆数据库，应用落地已经迎来大爆发。同时，现在的政府与国有企业，在算力与数据库建设上，都愿意通过招投标把合同赋予三大运营商，但最终建设中，三大运营商都是与中兴这样的合作伙伴一起参与的。可以肯定的说，中兴的政务业务板块，今年景气度不会差。 三、亮点三，新兴市场业务继续高速增长。中国移动半年报披露，公司上半年在新兴市场方面，收入同比增长13.2%至266亿元。其中，上半年国际业务收入118亿元，同比增长16.3%。中兴通讯在2023年年报说明会上也明确表示，今年要继续在新兴市场上发力。相关数据，证实了这方面业务的景气度继续高涨。对中兴通讯国外业务的增长，我们也可以继续高看一线。 文人重申:维持中兴今年每股收益增长会呈现前低后高的态势不变。具体的预测是:半年报营收增长在5%，归属利润在60亿，每股收益在1.24元，增长10%；三季报营收增长在10%，归属利润在90亿，每股收益在1.90元，增长20%左右；全年营收增长在15%左右，归属利润在120亿，每股收益在2.50元，预期增长25%左右。误差按5%处理。以后验证。 股市有风险，投资需谨慎。文人看法，友情分享。据此操作，责任自担。有所收获，别忘一赞。欢迎讨论，欢迎转发。
