8月14日，市场普跌，创业板指再创本轮调整以来新低。三市合计超3700股收跌；成

8月14日，市场普跌，创业板指再创本轮调整以来新低。三市合计超3700股收跌；成交约4800亿，略超上个交易日。 资金延续观望态势，市场以存量博弈为主，成交持续低迷。结构上看，苹果开发多款智能眼镜的消息，直接刺激了AI眼镜相关概念的炒作，并带动了整个消费电子产业链。 短期来看，成交额连续三个交易日低于5000亿，市场情绪或已到达“冰点”附近；政策层面，考虑到7月金融数据略低于市场预期，接下来稳增长政策或将进一步发力，助力A股触底反弹。 中期来看，货币政策进一步宽松值得期待。从7月金融数据来看，M1继续滑落，M2底部企稳，但贷款增速延续下行，新增社融低于市场预期，或将刺激货币政策进一步宽松。《二季度货币政策执行报告》表明，货币政策总体基调转向宽松，货币政策目标由金融稳定切换至促进经济增长，将为全年经济“保5”创造条件。机构预计，M1、M2全年增速可能在三季度企稳，四季度回升！ 配置上，关注半导体行业。目前，半导体行业处于周期底部，2024年上半年开始弱修复，下半年有望迎来全面复苏。国内晶圆代工的两大龙头企业——中芯国际和华虹半导体，中报业绩超预期，并且对三季度业绩指引乐观；下半年，半导体行业进入传统旺季，企业业绩有望进一步向好。 同时，海外持续加大对中国半导体的限制，进一步刺激半导体的国产替代。在先进AI芯片方面，媒体报道称华为即将推出新一代AI芯片“升腾910C”，有望加速AI芯片国产替代的进程。关注业绩改善的半导体细分领域龙头企业，以及国产替代领先的企业。