昨天美国七月CPI数据好于预期，整体通胀水平在稳步下降当中。不过老pu要强调一点，就是这个时候市场对于通胀数据的关注度已经没那么高了，现在主要的关注点在于经济是平稳放缓还是衰退。
接下来两三个月的经济数据极其重要，很有可能是一个变盘点。前面老pu在《变盘将至！》简单聊过，这里展开聊聊。
七月后半月美股乃至全球资本市场的大跌，其核心逻辑在于交易衰退预期。可能放在两三个月前，市场完全没有这方面的担心。但过去两三个月的经济数据确实在指向美国经济的放缓。
而市场的交易容易过度，从一个极端走向另一个极端，资产价格从大涨到大跌也就这一个月的事。
这里存在两种情景：第一种情景是美国经济逐渐走向衰退，也就是所谓的“硬着陆”。那么就风险资产而言，存在较强的避险需求，整体杠杆率和仓位都会下降。美联储在观测到衰退后则会通过大幅度的降息来挽救经济。
第二种情景是美国经济正常放缓。那么就风险资产而言，至少短期内系统性风险较小。即便短期承压，但后续美联储在平稳降息后，风险资产至少还有分母端改善的逻辑在。
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他们自己篡改数据，根本就看不到真实的东西