文人议论:评高盛关于中兴通讯的最新研报 半年报，中兴通讯交出了一份不错的答卷。但半年报出来后，国外各大券商、投行出于打压中国科技企业、做空中国A股的的目的，却出奇一致地下调了中兴通讯H股的目标价。其中，瑞银将中兴H股目标价“下调”到18.5元，大摩更是直接下调到17元。最搞笑的是一家名叫富瑞的投行，将中兴H股目标价从10.3元调高到15元，而当时股价还在16.70元，它给出的意见居然还是“持有”。如此胡说八道，真是滑天下之大稽。 最新的，高盛关于中兴通讯的最新评级报告也出来了。报告全文是要收费的，看不到全文。但根据媒体转引的内容，我们可以看出其要点主要包括以下个方面: 第一，承认以前在不少地方尤其是对中兴第二季度的利润看走眼了。报告指出:中兴通讯第二季净利润30亿元，较该行及市场预期高出38%及5%；收入按年增长1%，按季升4%，符合该行及市场预期；毛利率按季跌3个百分点至39%，较该行及市场预期低2.3与3.1个百分点。季内经营利润符合预期。 ——注意，中兴通信第二季度的实际净利润居然高出高盛预测38%，高盛以往这是用脑子预测的吗？随便拉出一个人，也比它预测得准哦。 第二，展望了第三季度经营情况。报告指出，该行预期，中兴第三季将实现温和增长，主要由于中国5G基建减少，以及生成式人工智能(AI)技术的早期应用，推动算力需求上升；料毛利率下跌至38.9%。 ——面对二季度令人大跌眼镜的误差，高盛对中兴通讯第三季度的经营数据的预测终于改口了，给出了继续“温和增长”的预期。 第三，调高了2024年-2026年利润目标。报告指出，基于公司次季收入增长与毛利率下降的情况，该行对中兴2024至2026年每股盈利预测各上调10%、8%及13%，收入预测亦上调2%、4%与7%，看好公司的服务器、储存和液冷业务的前景更为正面，以及供应链库存消化后，智能手机及家用设备的需求复苏。 ——查不到高盛前期最新的评级报告中预测的业绩基数。但去年93亿利润摆在那里，且本次调高的利润增幅看起来不小，且预期未来三年连续增长，年均复合增长率在10%以上，也不低哦。看情况在高盛的眼里，中兴的未来也欣欣向荣。 第四、评级意见: 该行对中兴的目标价由23.4港元下调至22港元，维持对其“中性”评级。 看了高盛的这份研报，文人感觉，高盛调低中兴H股的目标价，打压的意图也同样比较明显。但相对来说，比起前面瑞银、大摩的评价报告，高盛相对要温和得多。大概是因为其对中兴第二季度业绩的预测与实际情况相比确实太离谱，打脸太疼，这次高盛还是要了点脸面，没敢继续胡说八道、人云亦云、张口就来了。 本来，文人一直认为，外国投行与券商的研报，基本都是他们在国内的代理人秉承主子的意志执笔的，多数别有用心，心口不一，唱起空来，比他们的主子还卖力。我们大家看看就好，甚至要反着来。但是，这次看了高盛的研报，文人个人对投资中兴通讯，忽然还更有信心了。理由是: 其一，目标价虽然下调了到22港币 ，但相对于H股今天16.02的收盘价，还有差不多37.5%的上涨空间哦。要A股也这样同比例上涨，岂不后面有近10块的空间。这分明是极端看好后市哦。 其二，对中兴2024、2025、2026分别给出的10%、8%、13%的利润增长目标，与文人预测的未来五年年均复合增长率，差距也不大哦。目前的A股，有几家龙头企业能有这样连续增长的前景？高盛都如此展望了，我们还有什么理由看衰呢？ 其三，“更为正面”地看好公司服务器、储存与液冷设备的前景，看好公司的智能手机、家用设备的需求复苏。这不正是中兴通讯经营已久的第二增长曲线吗？看来，中兴政企业务与消费者终端业务的爆发，真的已经成为共识 。 赛道前景没问题，中兴基本面没问题，未来业绩增长没问题。目前只有10倍出头的估值，怕啥？感谢高盛，进一步给了我们信心。 股市有风险，投资需谨慎。文人看法，友情分享。据此操作，责任自担。有所收获，别忘一赞。欢迎讨论，欢迎转发。
