在金融市场上只有一个指标是政府真正在意的那就是汇率，汇率会影响到国家居民、企业与其他国家打交道的成本。 美国有一个有趣的现象美国经常会监测对手国或者合作伙伴是否进行汇率操控，如果发现汇率操控美国还会对这些国家施加惩罚措施。因此你会注意到政府唯一会真正干预的，实际上是汇率而不是像股市或者债市这些市场。 在美联储加息或降息时美联储的动作会对海外市场产生影响，当美联储开始降息，全球市场通常受到利好影响。金融条件宽松后资金开始寻找更高回报的资产品类，这时新兴市场往往成为关注的焦点，新兴市场在外部压力缓解后通常会有更明显的反弹。 降息后只要美国经济不是因为快速衰退而降息，市场需求增加会带动新兴市场国家的出口。这些国家通常为美国提供更多货物，例如出口依赖度高的国家会从中受益。 这也是为什么过去大家会关注中国，因为中国是全球制造中心，美国需求增加时中国能提供优质资产。现在越南也进入了大家的投资视野，越南制造业正处于发展阶段类似于中国在90年代和2000年初时的状态，美联储降息对其受益明显。 美联储降息对越南出口依赖型国家有利，并且全球资金正在快速流入越南，如果要在降息周期里找一个看好的市场，我认为越南前景还不错。 由于贸易环境的变化，越南这样的中立国家反而具备更强的受益能力。例如中国的一些企业将低端产能转移到越南，通过越南进行二次加工然后出口，在这个背景下越南的出口相对受到更多的利益。 在投资新兴市场时除了越南另一个常被关注的国家是印度，美联储降息对印度市场的影响与越南不同。越南的发展模式更接近中国，先发展制造业再扩展到地产和服务业。 印度拥有大量人口并且土地面积广大，但存在着根深蒂固的种姓制度问题这会影响到劳动力的共享。一些种姓的人可能无法从事某些职业，这种现象的改善需要很长的时间，总体上印度和越南的发展模式还有显著差异。
