央行调整了M1的范围，结果M1增速不仅由负转正了，而且与M2的剪刀差大幅缩小。

央行调整了M1的范围，结果M1增速不仅由负转正了，而且与M2的剪刀差大幅缩小。 M1指“活钱”、M2是“活钱+死钱”，所以当M1增速为负、M2增速为正的时候说明经济活力不足、投资机会不多、消费欲望下降，企业和个人宁愿把增加的钱存在定存里吃利息，也不愿意放在活期里随时准备投资或消费。 自2024年4月起M1同比增速开始为负，直到去年12月依然未能转正，M1连续9个月负增长。此外，M2与M1剪刀差逐步扩大并在去年9月达到14.2%的高峰。 不过，央行在去年年底发布公告，决定从2025年1月份起调整M1统计口径，将个人活期存款和非银行支付机构客户备付金纳入其中。 2月14日刚刚发布的2025年1月金融统计数据报告是采用新口径后的第一份数据，同时，央行也披露了2024年1月至12月按照新口径统计得出的M1增速情况。结果数据“好看”了不少。 第一，M1负增长是从2024年5月开始的，比统计口径更改前晚了一个月。 第二，M1在去年12月成功实现“转正”，当月同比上涨1.2%，表明企业和居民信心开始恢复；今年1月的M1继续保持正增长，同比增0.4%。 第三，M2与M1的剪刀差大幅缩小。比如，去年9月是剪刀差最厉害的月份，按照以前的统计口径是14.2%，新口径下为10.1%，而去年12月和今年1月的剪刀差进一步缩小，分别为6.1%和6.6%。 我不否认调整M1的统计范围是符合当下货币分层现实，并与国际接轨的表现。然而，改革的时间节点正好是M1持续负增长之时，不免让人觉得有刻意为之的嫌疑，这让不了解M1口径的人觉得是为了粉饰金融数据而故意为之。与其给人留下口舌，不如选择更适合的时间调整，比如在M1增长较高的时候。 以上纯属个人观点，欢迎关注、点赞@王五说说看，您的支持是对原创最好的鼓励！