瑞银2会前瞻
1. 2025年经济增长目标
• 预期目标：瑞银预计2会议上延续去年12月经济工作会议的政策定调，将2025年经济增长目标设定为**“5%左右”**，以稳定市场预期。
2. 财政政策与特别国债
• 一般公共预算赤字率：预计设定为4%左右。
• 超长期特别国债发行：2万亿元人民币，用于支持消费品以旧换新、企业设备更新和长期重点项目。
• 特别国债用于银行注资：预计发行5000亿至1万亿元。
• 地方政府专项债发行：预计将发行4.5万亿元或以上，用于支持地方融资平台债务置换、推动房地产去库存和基建投资。
3. 对消费与居民部门的财政支出
• 以旧换新补贴：预计将扩大一倍以上，尤其是家电及消费电子产品领域，规模预计达到3000亿元以上。
• 生育与育儿补贴计划：设立新的补贴计划。
• 基础养老金与社保补助：提高城乡居民的基础养老金支付水准及政府对基本社保的财政补助水平。
4. 地方融资平台与基建投资
• 地方融资平台隐性债务：政府将继续严控地方融资平台隐性债务增长。
• 基建投资增速：虽然基建投资增速可能放缓，但预计仍保持在高个位数。
5. 消费提振
• 消费品以旧换新政策：政府将继续推动消费品以旧换新政策，扩大政策范围，并预计将其规模翻倍，达到3000亿元以上。
