美关税政策推高避险情绪 全球央行抢购黄金 美国的关税政策推高了避险情绪。同时，全球央行抢购黄金，导致金价不断飙升。尽管各国持续增持黄金储备，但有学者认为，世界不会重新走回“金本位”。 2月20日，黄金价格升至每盎司2,947.11美元，这是今年在不到两个月的时间里第十次创下新高。 金价在去年上涨27%之后，今年迄今为止已上涨12%，创下十多年来最强劲的年度表现。 英国《金融时报》近日报导，自美国总统大选以来，纽约的黄金储备已增长了116%。交易商和银行争相把黄金从最大的实物交易中心伦敦转移到美国，以避免川普可能对黄金征收关税。 报导还说，由于运往美国的黄金数量激增，导致伦敦出现金条短缺，从英伦银行提取其金库中存放金条的等待时间，已从几天增加到四至八个星期。 英伦银行是英国央行，也是全球第二大黄金托管机构，仅次于纽约联邦储备银行，负责管理价值数十亿英镑的四十多万根金条。 黄金作为主要避险资产，其需求的升高正是人们避险情绪的反应。 自川普总统一个多月前就职以来，实施了一系列关税措施。他对中国所有进口产品征收10%的关税；设定从3月12日开始对所有进口美国的钢铁和铝征收25%的关税；他还下令制定“公平互惠贸易计划”，预计在4月份之后对各国实施“对等关税”；并誓言要对医药产品、半导体芯片和汽车在内的多种进口产品征收关税。全球关税战似乎不可避免。 关税战带来的经济不确定性无疑推高了避险情绪，但这只是黄金价格飙升的一个原因，并不是根本原因。真正驱动黄金上涨的是全球央行的货币政策、地缘政治风险以及对通货膨胀的预期。 关税战并不会终结全球化，而是推动其向区域化和集团化的演变。川普的新的一轮关税政策，将加速全球供应链的重构，迫使企业重新评估生产和采购的渠道，由过去成本驱动型的全球化，变为以安全和价值观为导向。 华尔街投资银行高盛2月17日预测，2025年底金价将上调至3,100美元，理由是央行需求持续增长。 根据世界黄金协会（WGC）2月5日的报告，各国央行已连续15年购买黄金。2024年的净购买总量达到1,045吨，这是连续第三年超过1,000吨。 报告表示，从2010年至2021年，央行购买黄金的年均水平为473吨。而2022年至2024年的年均水平超过前12年的两倍以上。 “央行需求本身并不令人意外，但需求的持续强劲甚至超出了我们原本就很高的预期。”高盛报告说，“2025年的地缘政治和经济不确定性仍然很高，各国央行再次将黄金作为稳定战略资产的可能性似乎比以往任何时候都大。”（雕弓天狼） 金价又发疯 金价为啥大涨？
