PMI重返51.1%！A股下周要暴涨？这些板块已提前异动！
中国物流与采购联合会传来的消息，综合PMI产出指数涨到了51.1%（比上个月多了1%），又回到了增长的区间，说明经济整体开始回暖了。特别是制造业，生产指数达到了52.5%（比上个月多了2.7%），制造业的产能恢复得越来越快。非制造业也稳稳地在增长，商务活动指数是50.4%（比上个月多了0.2%），其中建筑业的商务活动指数是52.7%（比上个月多了3.4%），投资需求的释放让施工速度加快了；金融业的商务活动和新订单指数都超过了55%，社会融资的需求明显增加了。消费和新动能方面，铁路/航空运输、文旅消费因为春节的带动变得很旺；邮政、电信这些新动能行业也一直很活跃（指数超过了55%）。
说完这些数据，现在咱们来聊聊重点！
PMI是经济的先行指标，它能反映出制造业和服务业的活动水平。如果PMI高于50%的荣枯线，那就说明经济在扩张，通常会让投资者对A股市场更有信心，股市就会上涨；如果PMI持续低于50%，那可能就会让人担心经济会衰退，股市就可能会下跌。
新订单指数如果增长，那就预示着生产活动会扩张，这对制造业、工业这些板块是好事。如果供应商配送时间变长，那可能是因为供应链有压力，对那些依赖进口原材料的行业（比如电子、汽车）可能会有不好的影响。
PMI回升通常会被看作是政策效果开始显现的信号（比如财政刺激、货币宽松），这会进一步让市场情绪高涨。比如2025年2月PMI回到了荣枯线以上，这被认为和设备更新、消费补贴等政策有直接关系。
一个月份的PMI超过荣枯线，短期内其实没啥大不了的，得看几个月的趋势才行。比如说2024年10月，制造业PMI连续两个月涨到了50.1%，这表示大家越来越觉得经济稳了。制造业PMI对原材料、机械这些周期股影响挺大的，而消费、科技股更多是被服务业PMI或消费数据带动的。
当荣枯线（也就是50%）以上时，通常意味着经济开始复苏，这可能会让股市短期内上涨。举个例子，2025年2月的时候，PMI指数超过了荣枯线，市场就开始期待第四季度经济好转，结果相关行业的股票都跟着涨起来了。
如果长期低于荣枯线（小于50%），比如2024年7月PMI连续5个月都低于50%，那可能会让投资者开始担心，从而导致市场上的钱都开始躲起来，这样整个市场的价值就会被压低。
那么，PMI指数对大A 有何影响？
看过去四年的数据，PMI和咱们股市的走势是正相关的。比如说，2023年11月PMI比预期涨得还高，结果沪指那个月就涨了4.2%；到了2024年7月，PMI跌到49.4%，上证指数也跟着跌了3.1%。
PMI新订单指数能告诉我们市场的需求是不是在变多，如果这个指数涨了，那就是说公司的订单多了，大家对生产前景更有信心了，这对像制造业、工业这些周期性行业是个好消息。比如说，2024年3月的时候，新订单指数涨得挺猛，结果那天汽车、化工、机械设备这些行业的股票都涨了超过3%。
新订单多了，通常也会让原材料的购买量跟着涨，这样一来，上游的资源类行业就会更吃香。还是拿2024年3月来说，新订单一涨，小金属、化工合成材料这些原材料行业的股票就领着A股市场往上冲。而且，供应商送货的速度也变快了（说明供应链的效率提高了），这可能还会让这个趋势更明显。
新订单数量增加，说明工厂的机器转得更快了，2024年11月PMI新订单指数一涨，三一重工、中联重科这些大公司股价一周就涨了超过8%。
新订单多了，汽车和零件的厂家也开始忙起来，2024年3月PMI一涨，比亚迪、宁德时代这些公司的股价就涨得特别快。
资源类股票：新订单多了，对原材料的需求也跟着涨，2024年10月PMI一进入扩张区间，铜、锂这些资源品的股票（比如紫金矿业、天齐锂业）就特别受欢迎。
生产活动加快了，电力和煤炭的需求也跟着涨，但是要看库存数据才能判断这种需求能持续多久。如果新订单的增长是因为国内需求（比如家电、电子产品），那可能就会让相关消费股的估值涨回来。电子元件这些中间品的需求增加了，但是因为全球供应链的影响很大，所以要看出口订单的情况。
如果新订单的增长主要是因为出口（比如2024年3月新出口订单指数创了一年新高），那港口航运、跨境电商这些板块也会跟着受益。反过来，如果只是国内订单增加，那对本土供应链企业就是好消息。
新订单数量上升了，大家觉得这可能是因为政府给的补贴起了作用（比如给买新设备的人发钱），所以市场就对政府接下来可能出台的好政策抱有希望，结果就是像基建、环保这些跟政策挂钩的行业股票都涨了。
到了2024年3月，新订单指数涨到了52.1%，然后紧接着的那个月，A股市场上制造业的股票平均涨了6.2%，比整个股市的表现要好得多。但是到了2024年7月，新订单指数又跌到了48.9%，这时候汽车和机械行业的股票跌了超过5%，不过像黄金这样的避险投资品却逆势上扬了。
最后，说结论。
PMI新订单指数对A股板块的影响特别明显，而且是分层次的：最直接的好处，是制造业和资源类，这些周期板块，它们对新订单指数的变化，反应特别快，涨跌和新订单指数的变动，几乎是同时发生的。间接的好处是消费和科技板块，这个得看订单是来自国内还是出口，还有供应链稳不稳定，综合这些因素来判断。
想必，现在大家也明白了，PMI对大A具体有什么影响了吧，下周应该能大体判断大A的走势了吧。
