$中国平安(SH601318)$ $中国人寿(SH601628)$ $中国人保(SH601319)$ ，新华保险
四家主要上市保险公司的权益类资产配置比例如下：
1. 中国平安权益类资产占比：8.5%其中股票投资占6.4%，权益型基金占2.1%。分类计量特点：FVTPL（公允价值变动计入当期损益）占比38%，主要用于灵活操作；FVOCI（公允价值变动计入其他综合收益）占比62%，以高分红股票为主，降低利润波动。
2. 中国人寿权益类资产占比：10%-15%（研报推测）具体策略以“均衡配置”为主，但实际弹性较高。分类计量特点：FVTPL占比超90%，通过高弹性策略放大股市反弹收益；FVOCI占比不足10%，用于长期价值型资产布局。
3. 中国太保权益类资产占比：8%-10%（推测）配置风格偏保守，注重稳定收益。分类计量特点：FVOCI占比超60%，通过高股息资产平滑波动；FVTPL占比30%-40%，捕捉市场短期机会。
4. 新华保险权益类资产占比：12%-15%（行业领先）策略激进，配置比例高于同业。分类计量特点：FVTPL占比80%-90%，追求高弹性收益；FVOCI不足20%，聚焦战略性新兴产业（如新能源、人工智能）。
对比平安和人保的稳健，人寿和新华激进。
市场表现一般年份（如2023年），平安利润是人寿2-3倍（在平安地产大额损失减值后）。市场表现较好年份（如2024年），两者利润相当。市场超牛年份，人寿利润可能略超平安。综合考虑，平安至少应该是人寿两倍市值。
