蜜雪冰城香港上市 农民工张红超成400亿富豪 蜜雪冰城于2025年3月3日在港IPO，东南亚市场门店数超3000家，全球化布局提升长期估值。 1. 2名创始人，身价约400亿。 创始人张红超和张红甫兄弟分别直接持股42.78%，合计控制约86.46%，作为一致行动人共同掌握公司绝对控制权。 2. 每个员工持股平台约4000万 设立了“青春无畏”和“始于足下”两个员工持股平台，分别持股0.45%。其中，“青春无畏”由张红超担任普通合伙人（GP），26名核心员工为有限合伙人（LP）；“始于足下”由张红甫担任GP，28名核心员工为LP。 3. 高管及早期股东 2017年加入的创业元老时朋、孙建涛、罗静、蔡卫淼通过增资获得原始股，持股比例分别为时朋（高管）持股0.88% ，约8亿， 孙建涛（监事）持股0.88% ，约8亿 罗静（财务总监）持股0.71% ，六亿多 蔡卫淼（执行董事）持股0.18% ，一点五亿多。 4. 外部股东及投资机构 万店投资（陈志强持股85%、张晓明持股15%）持股蜜雪冰城0.90%，约八亿，作为外部顾问股东。 龙珠美城（美兴私募基金关联）持股4.00%。 深圳蕴祺（高瓴资本关联）持股4.00%。 天津磐雪（中信产业基金关联）持股2.00%。 5. 上市前融资情况 2021年完成Pre-IPO轮融资，投资方包括美团龙珠、高瓴资本、CPE源峰及万店盈利，融资金额超23亿元，投后估值超233亿元。 6.营收规模 蜜雪冰城2023年营收超600亿元（据窄门餐眼数据），是中国现制茶饮赛道头部企业之一（仅次于喜茶），现估值900亿。 7.行业对标 - 市盈率（PE）：中国现制茶饮行业平均PE约20-30倍（参考已上市企业如奈雪的茶、古茗茶饮）。 8.商业模式优势 蜜雪冰城以「高性价比+供应链自建+加盟模式」为核心，净利率显著高于高端现制茶饮品牌（约15%-20% vs 行业平均8%-12%），这可能支撑更高的估值溢价。 8.现在股价288元，风险提示： 行业竞争加剧：现制茶饮市场增速放缓（2023年行业增速约5%，低于2021年的25%），蜜雪冰城需持续应对价格战和区域扩张压力。政策风险：食品安全监管趋严可能增加成本。
