【3月13日富国基金市场点评：A股震荡走低，资源股逆势走强】 [太阳]事件：

【3月13日富国基金市场点评：A股震荡走低，资源股逆势走强】 [太阳]事件： 🏵2025年3月13日，三大指数下跌。上证指数下跌0.39%，沪深300下跌0.40%，创业板指下跌1.15%，中证500下跌0.77%，中证1000下跌1.52%，科创50下跌2.11%，北证50下跌3.07%。全A成交额为1.64万亿元。分行业看，表现较好的是：煤炭(4.18%)、美容护理(1.64%)、钢铁(1.19%)；表现相对靠后的是：机械设备(-2.64%)、电子(-2.44%)、计算机(-2.11%)。 🏵今日个股行情较差，个股上涨率为27.68%，涨跌幅中位数为-1.04%。主题方面，央企煤炭、煤炭开采精选、中船系等板块表现较好，宇树机器人、减速器、机器视觉板块表现较差。 [太阳]点评： [玫瑰]今日A股震荡走低，方向向红利股切换。结构上，科技股全线回调，机器人、AI软硬件方向领跌，算力概念股同步走低，红利则逆势走强，资源股集体走高，煤炭、油气、钢铁涨幅居前，黄金股表现活跃。量能方面，全天成交额为1.65万亿元，较上一交易日小幅回落。随着两会落幕，市场牵引主线会从政策预期走向基本面，当前基本面企稳已初见端倪，后续需待各项经济数据和业绩落地作进一步验证，期间受政策催化及业绩确定性强的方向值得关注，低位的顺周期品种有望迎来补涨；AI产业链多点开花，科技成长仍是主线；此外，围绕美国关税的博弈或仍将扰动市场风险偏好，关注后续落地的幅度及节奏。 [玫瑰]资源股集体走高，煤炭股领涨。今日，申万煤炭行业指数上涨4.18%，位居申万一级行业涨幅榜首。消息面上，近日，中国煤炭工业协会与运销协会联合发布的倡议书提出“推动煤炭产量控制”、“控制劣质煤进口”等五大措施，指向供给端的主动收缩，市场对煤炭行业供需格局改善的预期显著升温。基本面来看，当前港口煤价迎来企稳回升，同时随着春季开工旺季临近，库存去化加速，补库需求有望逐步释放。估值面来看，煤炭板块估值合理，股息率优势突出，对避险资金吸引力较强。此外，由于以煤炭股为首的红利方向和科技方向存在一定的“跷跷板效应”，短期内，若科技板块维持震荡分化，煤炭股的投资机会值得关注。 [玫瑰]国际金价回升，贵金属板块涨势亮眼。近期，多重因素对国际金价形成支撑：首先，年初以来美国经济数据整体不及预期，显示增长动能有所减弱，美联储降息预期显著升温；3月12日发布的美国CPI数据回落，通胀压力的暂时缓解又对后续降息形成进一步支持，国际金价随之上行。其次，特朗普政府关税、裁员等政策放大不确定性，叠加地缘局势僵持，避险属性支撑金价上涨。再次，央行购金的力量仍在持续，我国央行已连续四个月购金。在国际金价上行的映射下，国内黄金股有望表现活跃，关注高弹性黄金矿业股及受益于消费复苏的珠宝零售龙头股。 [玫瑰]行业配置而言，政策牵引主线和新产业趋势均有机会。1）政策博弈：聚焦受益于“两会”政策发力的内需方向的补涨机会，关注消费电子、机械、食饮、服务消费以及钢铁、有色等；2）产业趋势：受益于全球科技创新浪潮和国内AI新叙事逻辑形成的科技成长，关注AI国产算力、AI硬件、机器人等。 （市场有风险，投资需谨慎）