【分析：印度经济增长放缓，中国吸引外资】
（路透社）——全球投资者正在抛弃印度股市，以创纪录的速度抛售股票，转而购买中国股票，这标志着亚洲两大巨头在过去六个月的运势发生了戏剧性的逆转。高通胀和利率对收益的打击使印度股市自9月的历史高点下跌了13%，抹去了1万亿美元的市值，而中国承诺实施刺激政策则吸引了投资者的兴趣。
“当中国获得资金流入时，印度就不会，”摩根士丹利投资管理公司解决方案和多资产团队的副首席投资官Jitania Kandhari说。
自10月以来，外国投资者已从印度股市撤出近290亿美元，这是任何六个月期间的最大撤资规模，因为他们背弃了过去几年大多数投资者都青睐的市场。
这些资金流向了中国，香港的基准恒生指数是许多大型中国公司的所在地，自9月下旬以来上涨了36%，吸引了对中国初创公司DeepSeek推动的人工智能的押注。
英国奥布里资本管理公司专注于消费公司，其投资组合中，中国两年来首次超过了印度。
该公司的投资组合经理Rob Brewis表示，印度股市在过去几年表现强劲，利润已经锁定，其中“一部分流向了中国，一部分流向了东南亚和其他地区”。
尽管摩根士丹利和富达国际等资产管理公司仍然超配印度，但他们在过去几个月减少了对印度的敞口，增加了在中国的押注。
富达国际的副投资总监Nitin Mathur表示，该公司对印度的谨慎程度高于过去，减少了“一点点”敞口。
中国股市已成为美国前总统唐纳德·特朗普引发的贸易战的意外避风港，因为它相对便宜，并且被认为正处于经济复苏的边缘。
定价完美
在印度股市过去六个月的大幅抛售之前，投资者一直在努力跟上其强劲表现的步伐，这一表现使其估值达到了令人咋舌的水平。
但投资者表示，公司收益增长放缓以及预计本财年经济增长速度为四年来最慢，打击了市场情绪。
经纪数据显示，蓝筹股Nifty 50指数的公司在截至12月的季度中收益增长了5%，这是一连三个季度的个位数增长，此前两年都是两位数的跳跃式增长。
芝加哥北方信托资产管理公司的全球资产配置首席投资官Anwiti Bahuguna表示，印度股市被“定价完美”，因此收益的一点波动就引发了下跌。
即使在抛售之后，印度的BSE Sensex指数的市盈率仍为其未来12个月预期收益的20倍，而恒生指数仅为7倍，LSEG数据显示。
“仍有资金从印度流出的空间，”纽约联博资产管理公司新兴市场股票主管Sammy Suzuki说，他指出这种昂贵的股票收益下降。
当然，并非所有人都对印度失去信心。
“印度是主要市场中经济背景最好的国家之一，拥有大量的经济驱动因素以及股市的支持，”William Blair全球股票策略的投资组合专家Ryan Dimas说。
然而，摩根士丹利的Kandhari认为，外国资金停止流出印度股票的“转折点”可能要到2025年下半年才会出现。
