一号说：何以掉队？
近日，A股银行相继发布2024年业绩快报。郑州银行营收同比增长成为倒数第一。这家银行日前发布公告显示，在2023年下滑近10%的基础上，公司2024年营收进一步下滑近6%，营收规模已不足130亿元。
面对这样的成绩，资本市场自然“用脚投票”。3月5日，投资机构YuantaFinancialHoldingCo.,Ltd.减持了该行2011.7万股，减持金额约1824.61万港元。
截至2025年3月26日，郑州银行A股股价收盘1.97元/股，相较于其历史最高价8.09元（除权价），跌幅超七成，总市值179.11亿元；港股股价为1港元/股，总市值90.92亿港元。
曾几何时，郑州银行一年的盈利达三四十亿元，双位数的增长速度稀松平常，但近几年业绩却严重“失速”，不仅屡屡出现双位数负增长，盈利也倒退至10年前的水平。
这背后，固然有银行业息差收窄，致使大多数银行业绩增长承压的因素，但自身的问题亦不容忽视。
不过，这家银行所面临的问题远不止如此，净息差垫底，资产质量恶化、高管频繁更替更是导致战略的不稳定性。
营收下滑，利润增长乏力
日前，A股大多数上市银行2024年年报将近收官，在净利润实现了微弱的正增长，但营收已经出现下滑的情况下，郑州银行引起外界格外关注。
从业绩快报的数据来看，郑州银行2024年全年实现营业收入128.61亿元，同比下降5.90%；归属于股东的净利润为18.66亿元，同比增长0.88%。
营收如此大幅下滑，本应引起市场的震惊，但发生在郑州银行身上，又似乎在情理之中，毕竟已连续两年垫底。
2021-2023年，其营业收入分别为148.01亿元、151.01亿元、136.67亿元，2024年跌破130亿元，已连续两年下滑。
净利润方面，2021-2023年分别为33.98亿元、26亿元、18.59亿元，同样两年下滑后，2024年净利润增速虽然归正，但整体规模依然不及前几年。
营业收入下跌，一般来说要么是业务规模萎缩，要么是净利差利润空间压紧。
数据显示，在规模指标中，截至2024年9月30日，郑州银行的资产总额为6666.26亿元，较上年末增加5.69%，较上年同期增加7.17%；
其发放贷款及垫款账面价值为3729.59亿元，较上年末增加6.46%。
2024年前三季度，郑州银行的利息净收入则同比减少22%至73.85亿元，减少金额高达16.33亿元。
虽然业务规模没有萎缩，但净利差水平却大幅下滑，这或许是导致郑州银行交出营收负增、净利润微跌的重要原因之一。
在当下多举并措提振经济的背景下，按理说银行赚得少了有利于让利实体经济，但这对郑州银行的股东而言却并非好事。
未来受存量房贷利率调整和净息差持续收窄等因素持续影响，若郑州银行利息净收入继续承压，其业绩的“空间”大概率会再度被挤压。
不良贷款率高，房地产拖累明显
事实上，郑州银行业绩的严重失速，除了受行业因素的影响，自身的问题亦不容忽视。
郑州银行是一家以对公贷款为主导的城商行，在同行们都争相发力零售业务并向此转型之际，这家银行多年来对公贷款规模一直维持在总贷款的7成左右。
根据2024年中报数据，郑州银行的对公贷款占据其当期发放贷款及垫款总额的71.99%，而个人贷款占比仅为23.18%。
从对公贷款结构看，按行业划分，其中批发和零售业、制造业、建筑业、房地产业、租赁和商务服务业，水利、环境和公共设施管理业这六大行业为郑州银行主要发放贷款行业，总计占贷款总额的91.16%。
而尤其引人注意的是，房地产业的贷款占总额比为7.76%，但是却造成了近20亿元的不良金额，占总不良金额的28.39%。
2024年1月份，郑州银行曾自爆22亿元“涉房”坏账，牵涉3起借款纠纷案件。不过在8月份该行披露了这些案件的进展——郑州银行一一胜诉，各被告欠款方被判向其偿还合计22亿元贷款及相关利息。
根据山海新财经此前的报道，这些案件涉及的被告及各担保方，几乎都指向两位发家于河南的地产老板。
如今，郑州银行追债的这些企业以及其背后的这两位老板，状况糟糕透顶，部分被告甚至早已沦为“失信公司”或“被执行人”。即便郑州银行赢下官司，想拿到钱亦非易事。
受房地产业不良资产影响，郑州银行全行不良贷款率亦相比同行居于高位。
截至2024年9月末，该行不良贷款余额71.27亿元，继续攀升，不良率1.86%，较2023年底下降了0.01个百分点。
不过在2024年11月22日，国家金融监督管理总局披露，2024年三季度末，我国商业银行不良贷款率1.56%。郑州银行的不良率远远高于行业平均水平。
与之对应的拨备覆盖率，郑州银行的数据也令人担忧。2018年以来，该行的拨备覆盖率在150%-175%之间，2023年最高也仅为174.87%。
但在2024年三季度末，该行拨备覆盖率进一步下滑至166.23%，仅高于民生银行、华夏银行，位居A股银行倒数第三，明显低于我国商业银行整体水平209.32%。
拨备覆盖率，作为衡量商业银行贷款损失准备金计提是否充足的关键监管指标，意义重大。
可郑州银行的拨备覆盖率却长期处于低位，这不禁让人好奇，如此低的拨备覆盖率，郑州银行拿什么来应对潜在风险？
高管频繁变动，团队稳定受考验
或许是业绩压力，或许是为了转型求生，过去一年，郑州银行管理层一直处于动荡状态。
根据天眼查的信息，从2024年开始，郑州银行经历了好几轮高管调整。起初于原董事长王天宇被“双开”，引发首轮重大人事变动。
同年7月，原行长赵飞接任董事长一职，并于8月辞去行长职位，此后银行行长职位空缺，期间由副行长代为履职。
郑州银行这艘大“船”风雨飘摇时，却有一年时间没有船长在其位掌舵领航。直至2025年1月25日，李红获国家金融监管总局核准任职郑州银行行长资格，行长一职才尘埃落定。
在其他高管职位方面，夏华辞去执行董事、副董事长、董事会秘书职位后，董事会秘书由董事长赵飞暂代，2024年4月才确定新人选，副董事长至今仍空缺。此外，郑州银行还有多名支行行长被查，内控体系混乱可见一斑。
对于一家上市银行来说，频繁的高管变动不利于战略执行，也会损害公司形象。所以，能否组建一个稳定、有能力的领导团队，对郑州银行的持续稳定发展至关重要。
那么，接下来新任行长李红能否带领这家深陷多重困境的城商行扭转颓势？这一切需要时间来揭晓。
