转：市场怎么走？
最近关注度最高的两个问题：科技股还能不能涨？市场整体往哪个方向去？
科技方向：
（1）人工智能的产业趋势已经很明确，主要得益于可用性的提高（长推理模型+agent）和成本的快速降低（deepseek）。
（2）大部分相关公司已经很贵，大概率有一轮不小的回调。
（3）后续肯定还有不小的机会，不过需要业绩兑现，下一轮大涨并且能创新高的公司需要能够实际落地业务。上游硬件算力兑现业绩的确定性最高；中游大模型没啥大机会（有也不在二级市场），最多有一些行业垂直模型和行业数据的机会；下游应用目前看更多是老产品的体验升级，真正ai-native的killer-app目前还没看到（当然有可能就是大模型本身），即便后续出现大概率也是创业公司搞出来的，机会也不在二级市场。
市场大方向：
宽幅震荡。
权重大白马的业绩和经济高度相关。经济真正起来之前，这类股票很难持续走牛，涨跌都是估值变动，宽基指数也就很难持续走高。
目前要经济有起色主要要靠拉消费了，这是个系统工程没那么快见效，并且还有贸易战升级导致出口不及预期的风险。等等看今年下半年的数据。
