【长江传媒】GPT-4o原生图像功能引发热潮
GPT-4o原生图像功能引发热潮，重视AIagent/AI玩具/AI游戏等投资机会
GPT-4o原生图像生成功能上线，全量开放引发热潮。GPT生成图片时不再需要单独调用DALL-E3模型，还具备更好的文本渲染能力、增强的上下文理解能力、强大的指令遵循能力和支持多样化风格多重优势。
泡泡玛特业绩持续超预期+25年高指引，背后来自从玩具（盲盒）定位切换为IP公司转换（毛绒/积木其他品类大放异彩），带动对传媒IP公司关注，果麦文化/上海电影周五涨停。
AI应用落地（增收）是25年确定性投资机会。此前受制于模型能力和高成本国内AI应用处于摸索状态，DS带来技术平权和成本快速降低优势，GPT-4o原生图像功能迭代，阿里开源端到端全模态模型均利好AI应用加速落地。
注重AIAgent/AI玩具/游戏投资机会。【腾讯】顶级流量入口、庞大数据库（公众号/小程序/视频号）有利于AIAgent布局领先；字节近期在AI端侧积极布局，【奥飞/上影/荣信】等丰富IP储备公司AI玩具新品（接入豆包/阿里等头部模型，交互相较一代更好）都有望Q2推出，主打寓教于乐/陪伴社交等差异化，有望打造爆品。米哈游AI原生游戏进行海外封测，【恺英/巨人】探讨AI游戏商业化变现，考虑到游戏板块估值分位仅17x（25年15%左右增长），其他AI应用【果麦文化】（AI校对+《三国的星空》动画电影暑期有望上映+《初中提分笔记》销量亮丽），【浙文互联】（游戏道具并购落地，算力订单确认）继续推荐！
