信达海外零售商交流要点：
1.劳动密集型产业无法真正向美国转移
2.库存周期延长至6个月+，4月将下完9月订单
2-3月关税：最初面临10%加征关税，计划公司/供应商/消费者均分，伴随后续税率提至20%、多数供应商无法承担1/3关税压力，因此未能执行。
本轮关税：
公司态度：已要求供应商重新报价，全球范围内寻找低价&优质供应商；此外，公司最多承受2-3pct利润损失，其余压力传导至终端。
供应链态度：CIF模式下，多数供应商提价30%-40%（最低25%+、最高接近50%）； FOB模式下，供应商最多降价10%-15%（本身产品&行业壁垒较高，前期毛利率达60%-70%，如保健品），普遍降价3%-5%（本身毛利约20%+，如户外、家具）。
谈判节奏：多数供应商预计月内完成谈判，签订新合同&履约新价格。关税生效至合同落地的空窗期内，先由一方垫付关税上涨费用，后续结款时再返还对方。
供应链转移：目前公司供应份额中，美国/中国/其他（东南亚&欧洲等）占比分别为30%/50%/20%，短期内（25年末）规划将美国占比提升，中国占比压缩至20%，增加东南亚&墨西哥等地占比。劳动密集型产业无法真正向美国转移。
景气跟踪：目前消费者囤货需求旺盛，线上/线下订单高增，预计影响后续年末旺季，除食品外、其余品类后续增速均预计放缓。此外，公司目前已加大下单力度，库存周期延长至6个月+，预计4月将下完9月订单。
