股票代码/ 申购代码：920118

行业：橡胶和塑料制品业

主营：环保型线缆用高分子材料研发、制造、销售与服务

公司地址：浙江湖州

发行价：17.00元/股

发行量：730.00万股；发行后总股本：5199万股，发行后总市值：8.84亿

毛利率：10.77%；净利率：5.08%；净资产增长率：18.54%；负债率：55.71%

发行市盈率：11.80倍；动态市盈率：-倍；参考同行业市盈率：37.37倍

资金需求：3.40亿；募集总额：1.24亿；超额募集：-2.16亿；投资金额总计与募集资金占比：274.09%

主承销商：招商证券

同比公司：杭州高新、至正股份、中超新材、科普达和万马股份

消息面：2024年1月-12月归属于母公司净利润增长率为4%

优势：国家级专精特新“小巨人”企业，授权专利66项，发明专利17项；产品规格齐全，应用领域广泛，客户资源优质稳定；近年来经营业绩平稳，发行市盈率低于市场平均值

劣势：传统行业，想象空间不大；公司属于中游产业，上游受到原材料价格波动影响，下游受到市场需求与同行业竞争；现金流较差，短期借款逐年增加，应收账款逐年递增，资金需求逐年增大；研发费用占比较低，科研团队实力较弱；公司在2022年12月份融资一次，每股12元，低于本次发行价，在创新层停牌价16.85元，也低于本次发行价；发行前流通股老股偏多，且多数股东不同意自愿限售，抛售压力较大；发行规模较小，根据前几支北交所新股申购情况推测，申购资金总额在1500亿左右，每获得100股新股，约需资金215万左右，对中小投资者显然不够友好，如此一来，不要搅浑水，为保险起见放在国债逆回购似乎更为合理

打新建议：在目前新股无破发大势下，大资金积极申购，本人资金有限不计划参与申购，不做长期跟踪