中航信托爆雷核心事实（截至2025年4月）
一、雷暴规模与受害者
涉及资金：超6000亿信托资产面临兑付危机，其中地产类项目占比超40%（如融创、恒大等房企相关信托计划）
被坑人群：估算波及超10万高净值投资者（含机构及个人），部分百万级起投客户血本无归
直接损失：2024年已计提减值22.51亿元，涉诉项目金额27.1亿元，实际损失或达百亿级，且仍在发酵
二、爆雷本质：一场“央企信用绑架”的溃败
资金挪用黑箱
中航信托长期以“央企背书”吸纳资金，但实际将信托资金违规投向高风险地产项目，甚至通过虚假合同、嵌套交易套取资金填补集团债务
典型案例：康得新案件涉资14.63亿元，信托资金被用作大股东套现工具，而非合同约定的实体项目
道德风险失控
原董事长姚江涛（2023年落马）通过权钱交易将信托资金导入关联企业，涉案金额达数亿元；内部风控形同虚设，不良贷款率飙升至21.5%（行业平均约5%）
系统性隐患爆发
中航工业集团作为实际控制人，以“退市切割”逃避债务（现金回购价仅3.45元/股），标志着央企信用信仰崩塌——国资不再为金融风险兜底
三、当下经济病灶：三记重锤
“僵尸央企”毒瘤
中航产融这类“产融结合”模式，本质是垄断资源套利——利用牌照优势吸储输血低效主业，最终将市场风险转化为全民买单的金融堰塞湖
房地产与金融深度捆绑
信托业沦为地产泡沫输血机，中航信托超40%资产涉房，暴雷直接反映房企债务危机向金融系统全面蔓延
监管套利狂欢终结
中航信托多次因“未报送风险信息”“处理信托事务不当”被罚，却仍能持续发新还旧，暴露金融监管与央企特权共谋的畸形生态
