【降准降息预期升温，利好哪些方向】事件：财信金控预判4月底降准降息，宽松窗口临近

【降准降息预期升温，利好哪些方向】

事件：财信金控预判4月底降准降息，宽松窗口临近

财信金控最新研报指出，4月底或同步实施降准（50-100BP）及降息（10-20BP），降准大概率先于降息落地，旨在对冲二季度MLF到期高峰（4月到期1700亿元）、缓解银行负债端压力，并进一步引导实体经济融资成本下行。若政策兑现，将是2024年首次“双降”组合拳，市场流动性宽松预期显著升温。

核心逻辑解析

1. 政策必要性增强经济数据承压：3月CPI同比仅0.1%，PPI连续18个月负增长，实体经济通缩风险未消；稳增长迫切性：一季度GDP增速或低于全年目标（5%），地产投资、消费复苏斜率平缓，亟需货币政策加码；汇率约束减弱：美联储6月前大概率暂停加息，人民币汇率企稳，为国内降息打开窗口。

2. 历史经验映射

近5年共实施12次降准，公告后5个交易日上证指数上涨概率达75%，券商、地产、建材、有色等利率敏感型板块超额收益显著（平均涨幅超5%）。

受益板块及核心标的

1. 直接受益：银行+地产产业链银行：流动性宽松缓解负债成本，关注零售业务占比高的招商银行、宁波银行；

地产：融资成本下降+需求端政策预期，龙头房企

保利发展、万科A，物业公司碧桂园服务；

建材/家居：地产链传导利好海螺水泥（水泥）、东方雨虹（防水）、顾家家居（软装）。

2. 弹性方向：大宗商品+券商有色金属：流动性宽松强化通胀预期，关注

江西铜业（铜）、紫金矿业（金铜）、云铝股份（铝）；券商：市场风险偏好提升+交易量回暖，龙头中信证券、东方财富，弹性标的华林证券。

3. 高负债行业减压电力：财务费用率下降直接增厚利润，长江电力、华能国际；

基建：央企低估值+项目加速落地，中国交建、中国电建。

投资逻辑：降准降息若落地将强化市场对“稳增长”政策延续的信心，流动性宽松环境下，金融、周期及高弹性成长板块有望轮动表现，建议优先布局低估值、高股息及直接受益流动性宽松的主线。

观看声明：文中所述文字及股票池仅作个人复盘记录使用，不作为投资建议，股市有风险，入市需谨慎。