A股
今天收盘上证成交额～4527亿，量能较昨天继续增加，量能有所增加指数再创新高突破3300点，越来越接近日线压力～下弯的月线，指数接近日线压力卖盘有卖出～收出上影线！量能虽然没有如我们所希望那样放大，但也是连续的补量，后面观察两点：一个是5ma，二个是量能有无持续温和放量！
近期A股市场呈现出显著的高频轮动特征，继此前食品饮料、零售商业及文旅板块轮番表现后，跨境贸易、物流及电商等细分领域于今日接棒领涨。昨日央行关于人民币跨境支付系统（CIPS）的政策优化，叠加多地自贸区改革方案落地的双重催化。不过，从基本面视角审视，此类政策利好更多聚焦于行业生态改善，短期内难以直接转化为企业盈利增长，因而市场普遍将其定位为题材性炒作。参考历史经验，此类缺乏业绩支撑的概念行情通常呈现脉冲式特征，持续周期多在1-2个交易日。
近阶段市场热点轮动轨迹，从休闲零食、乳制品等必选消费，到实体门店、旅游出行等场景消费，几乎覆盖了内需链条的全维度细分领域。随着行情向行业边缘领域的扩散，内需板块的估值修复已进入尾声阶段。值得注意的是，上市公司2025年一季度财报披露工作即将收官，业绩暴雷风险正加速释放，尽管仍存在局部业绩不及预期的扰动，但风险集中释放期已接近尾声。
展望后市，当前主导市场的消费股行情或于5月迎来阶段性拐点。随着市场风格切换窗口临近，资金有望从防御性板块转向具备更强成长弹性的领域。从宏观逻辑看，中美博弈的后续演变可能催生新的投资主线，例如近期德国解除对华为的限制措施，正是全球科技供应链格局重塑的典型案例。此类地缘政治与产业政策交织产生的边际变化，或将成为资金新的聚集方向。综合判断，A股市场当前所处的左侧布局阶段已接近尾声，随着业绩空窗期来临与政策信号明朗化，右侧交易机会有望逐步显现，建议投资者密切关注科技自主可控、高端制造等领域的趋势性机会。
