企业成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。

本文为企业价值系列之【成长能力】篇，共选取32家短剧游戏企业作为研究样本，并以营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长等为评价指标。

数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

短剧游戏成长能力前十企业：

第10 新媒股份

成长能力：营收复合增长8.18%，扣非净利复合增长12.33%，经营净现金流复合增长38.43%

主营产品：IPTV基础业务为最主要收入来源，收入占比52.27%，毛利率56.72%

公司亮点：新媒股份将联合TVB开展粤式短剧创作。

第9 浙文互联

成长能力：营收复合增长26.15%，扣非净利复合增长-1.40%，经营净现金流复合增长为负

主营产品：互联网业务为最主要收入来源，收入占比100.00%，毛利率4.33%

公司亮点：在短剧内容方面，浙文互联投资及发行的项目不断落地，《刺绣俏掌柜》在芒果TV开设作品专区。

第8 芒果超媒

成长能力：营收复合增长-1.08%，扣非净利复合增长-7.28%，经营净现金流复合增长-2.53%

主营产品：芒果TV互联网视频业务为最主要收入来源，收入占比76.85%，毛利率42.67%

公司亮点：2023年上半年，芒果TV上线剧集64部，“大芒计划”微短剧45部。

第7 创维数字

成长能力：营收复合增长18.81%，扣非净利复合增长45.93%，经营净现金流复合增长-18.87%

主营产品：智能终端为最主要收入来源，收入占比72.92%，毛利率22.14%

公司亮点：创维数字自制了VR短剧，拥有创维旗下酷开平台3000+电影、电视剧、综艺、纪录片、少儿等视频片源。

第6 华策影视

成长能力：营收复合增长-18.56%，扣非净利复合增长-1.46%，经营净现金流复合增长-42.23%

主营产品：电视剧制作发行为最主要收入来源，收入占比72.90%，毛利率19.26%

公司亮点：华策影视的第一部短剧作品《刺杀小说家》已于8月开机。

第5 捷成股份

成长能力：营收复合增长10.77%，扣非净利复合增长为负，经营净现金流复合增长22.74%

主营产品：影视版权运营及服务为最主要收入来源，收入占比99.20%，毛利率37.32%

公司亮点：捷成股份于2022年底开始布局微短剧的出品发行，并已参与发行了包括《是！老板》、《王妃万福》、《奇妙请微笑》等多部精品短剧。

第4 百纳千成

成长能力：营收复合增长28.51%，扣非净利复合增长为负，经营净现金流复合增长为负

主营产品：剧集为最主要收入来源，收入占比51.15%，毛利率19.34%

公司亮点：百纳千成携手观复博物馆共同开发的原创儿童音乐类动画短剧集《观复猫》第一季已制作完成。

第3 平治信息

成长能力：营收复合增长21.52%，扣非净利复合增长-28.77%，经营净现金流复合增长为负

主营产品：移动阅读业务为最主要收入来源，收入占比44.96%，毛利率6.98%

公司亮点：平治信息参股公司浙江娱播帮是一家短剧制作与发行、电商供应链服务为一体的 MCN创新服务平台。

第2 恺英网络

成长能力：营收复合增长55.40%，扣非净利复合增长252.36%，经营净现金流复合增长283.19%

主营产品：移动游戏为最主要收入来源，收入占比85.89%，毛利率83.92%

公司亮点：恺英网络内部已有项目组对短剧和互动影游进行探索布局。

第1 果麦文化

成长能力：营收复合增长14.08%，扣非净利复合增长12.39%，经营净现金流复合增长87.08%

主营产品：图书策划与发行为最主要收入来源，收入占比94.36%，毛利率48.58%

公司亮点：果麦文化拥有海量优质的IP和作家，同时公司布局的AI漫画大模型进展顺利，未来将陆续推出动画电影、短剧、互动漫画等。

短剧游戏成长能力前十企业，近三年营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长：