暂停转融券之后的一日游行情让股民都看清楚了， A 股不涨的症结不在于此，那么为什么 A 股如此易跌难涨呢？ 现在量化交易被推上了风口浪尖，呼吁取缔量化交易的声音很大，但是这行不通！ 为什么就不能禁止呢？ 因为量化交易是金融市场中一种常见的交易策略，它利用大量数据和计算机程序进行决策。世界上大多数主流金融市场量化交易是普遍存在的，因为它可以提高市场的流动性，同时为投资者提供更多的投资机会。当然量化交易也可能带来一定的风险，因此监管机构必须对其进行监管。 A 股最早的量化交易是从什么时候开始的呢？据说2015年有俄罗斯程序员利用量化程序，轻松用几千万资金带走了十几亿，暴富神话让 A 股的量化交易开始了几何式增长。 从2016年开始，最初的规模很小，量化交易使用的算法模型还是在探索阶段，对市场没有形成实质性的影响。 真正让 A 股的散户体验到被收割的绝望，是在2021年以后量化交易的机构普及化。 数据显示，目前量化交易的日交易量约占 A 股日成交的30％左右，在散户躺平的市场中，有近2000亿左右的成交量都是量化交易形成的，试问一下，能取消吗？这已经是 A 股的主流成交了，取消会出现流动性缺失，造成系统性风险。 A 股目前 t +1的交易规则，本质上就是有利做空的，量化交易本身是无害的，只是因为 t +1的规则让量化策略偏向做空。 量化交易可以一边当日通过拉升某只个股的股价强势上涨甚至封上涨停板以吸引散户、游资以及其他资金跟进买入◇另一边当日即可以通过融券（做空）该个股以提前锁定其获利这相当于当日完成了" T +0"的交易。 这对于只能进行" T +1"交易的资金形成了降维绞杀。然后，次日或者后续几天量化交易可以疯狂砸盘打压股价，然后在低价位上买进该个股以归还之前融券所得的股票，从而通过做空获利。 在量化交易过程中券商扮演着一个非常重要的角色，它们掌握着绝大多数的券源以及快捷通道。 通过和量化程序的勾连，券商能够持续性的获取巨额佣金。 2021年之后，上证指数呈现出一个围绕3000点上下，在500点的空间来回箱体震荡的走势。 再也没有了单边上涨的持续行情，一旦受到场内资金持续流出的影响，指数就会出现高点越来越低，低点越来越重心下移的情况。 这就是量化交易来回低买高卖造成的，因为 A 股的弱势，导致它们高频交易高点不会设置的越来越高，反而是卖点设置的上限越来越低，而买入点也是随之逐级下移。 T +1改革交易规则才是正路， T +0才能纠正量化偏空程序，引导它向多。