国庆节期间，我发了一次A股方面的分析，给出的主题观点是市场会在第四季度展开情绪寻底。这一阶段极其考验心理承受能力，对多数朋友来讲非常难熬。

今天是2023年12月27日，已到年末收官时刻。全年只剩下明后两个交易日，按民间烂梗的说法，“留给A股的时间真的不多了”。没啥悬念，两日后，在全球各大指数年度涨跌排行榜上，倒数几把交椅应该已经被内定给了A股。

现在这个时候，很多朋友已经被市场消磨得丧失了信心。希望内地财经媒体在统计年度数据的时候注意措辞，稍微顾及一下散户的情绪，切勿再拿“平均”一词来恶心人。

而我选择在今日再发一次文章的目的，是为了给朋友们鼓气，重拾一下信心。刚好，现在指数也走到了十字路口，也就是我在国庆节期间所讲的情绪底。并且这一次的方向选择，一旦筑底成功，在级别上可以与2006-07年和2014-15年那两次上涨相媲美。

这么讲的逻辑有以下几个，我罗列出来，供朋友们参考。

1、公募市场因散户情绪崩溃，赎回潮导致的被动杀空现象非常严重。国庆节后将近三个月时间，一直是悲观情绪在推动指数从低点跌向更低点。

2、下半年监管层在政策面也有不少动作，主要手法是封堵做空，鼓励做多。比较典型的事件有几个：降印花税，减持新规，暂缓IPO，从严监控量化交易，提高融券保证金的同时降低融资保证金，提高社保基金入市比例、保险基金和企业年金也被纳入增资入市的考虑项，另外又开放了一些境外主权投资基金进入限制。

3、大盘各指数技术形态，最近一周左右时间，沪深几大主要指数相继出现日线级别的底部钝化，这种指数共振的情况年内仅有。上证指数和深成指，8月初开始的下跌，历时近100个交易日，基本能判定日线级别的五浪跌势结束。

而且各指数的钝化形态目前已从日线推到周线，预计近期应该会有一根日线大阳拉升来敲定底部。若从月K线的角度去看，我个人更希望这个大阳线能在元旦节后再来，这样指数月线序列会更完美一些。

4、A股近20年的牛熊周期规律，前两次疯牛行情，第一次2006年1月开始，2007年10月结束，2008年10月砸出低点；第二次2014年7月开始，2015年6月结束，2016年12月砸出低点，两年后的2019年1月刷出新低。

两次疯牛，上证指数的高点6124和5178间隔9年时间；从第一轮疯牛之后砸盘的低点的1664.93到第二轮疯牛开始，差不多是6年时间。现在距2016年12月低点是7年时间，距2019年1月低点是5年时间。2024年应该被特别关注。

5、市场估值处在历史极低位置，部分数据还刷新了历史估值低点。

6、另一个看似在市场因果之外，实则不能被忽视的事实：房地产这条腿受伤之后，以往二十年高速发展所依赖的土地财政正在被终结，而以股市为资金池和产业链布局的股权财政“貌似”成了很不错又不得已的选择。

这或许是监管层在政策刺激方面始终没能放开手脚的原因。也就解释了，为何在市场情绪极其低落，信心极匮乏的时候，IPO只是阶段暂缓而非阶段性暂停；为何打击做空力量的时候并不彻底，尤其是没有堵上“大股东限售股融券”做空这一天大漏洞。这是在做选择，在权衡利弊。

单从这个因果之外的事实考量，现在从上至下都需要一个牛市来给经济注入活力。而且只要是牛，至于疯不疯，没人关心，也没啥关系。

因此，我们现在应该做的事情也非常简单：在估值极低，市场情绪到位，牛熊周期交点，大盘各指数的结构和技术指标呈现底部形态，大的基本盘又需要造牛的时候， 果断一些买入，剩下的事情交给时间。

国庆节的时候我认为第一轮建仓周期会横跨整个第四季度，仓位3成，目前看这个策略不需要调整。等近期底部敲定之后，可加到6成左右，不要一下打得太满，留一些机动仓位给不可预知的意外情况。

每个人都有自己的分析逻辑，交易理念和操盘手法。以上所述仅代表我个人观点，接下来我个人会在自己的逻辑框架和分析观点上严格执行交易计划，后续若市场走势没有意外的变故，之后一段时间，我大概率不会更新股市方面的文章（但会在下一个需要提示风险或者有好的加仓时机的时候），再与朋友们见面。

投资有风险，入市需谨慎！文中板块、个股均为技术分析，仅供参考，不构成买卖建议！