我们要坚定不移完成全年经济社会发展目标任务。

高层对今年宏观经济增长的目标是5%，在7月30日的会议上，曾表示要“坚定不移完成全年经济社会发展目标任务”。

这是一个非常要紧的问题，今年一季度，GDP增速5.3%，开了一个近乎完美的好头，但到了第二季度，GDP增速来到了4.7%，低于各机构的预测值，但最终，今年我们依然完成了经济增长目标，即上半年整体经济增速为5%，与全年目标持平。

但下半年的挑战，依然很大很大。

不出意外的话，今年下半年我们的基数效应会有所减弱，这也让我们完成全年5%的经济增长目标，具备一定的挑战性，这也就更需要进一步的配套措施的支持。

GDP增速，是基于去年同期的经济数据计算的增长速度，去年下半年尤其是四季度，我国经济增长较快，因此也让今年下半年达到较高增速的难度加大。

要想在下半年也达到5%的经济增速，考虑到去年下半年基数较高，我们的配套支持措施，大概率也会在下半年到来，尤其是美联储大概率9月降息，也为我们的政策支持，提供了较好的土壤。

宏观上的调控，其实简单来说就是印钱和撒钱。

4月30日的会议上，对下阶段宏观调控的表述是要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策。

到了7月30日的会议上，我们的表述是“宏观政策要持续用力、更加给力、要加强逆周期调节，加大宏观调控力度等等。

根据安邦智库的分析，上次会议到这次会议之间，我国的宏观政策均处于观望期，这是因为美联储一直没有传递出明显的降息信号，因此我们的降息空间也没有打开。

到今天，形势发生了变化。

一方面是二季度经济增速低于各大机构的预期，我们需要在下半年拿出实际的措施去提振经济，以完成全年增长目标。

另一方面，美联储鲍威尔也在最近的会议上暗示，美联储很有可能会在9月降息。

基于这两点，下半年我们可能会看到稳健的支撑经济增长的具体措施。

今年下半年，我们可能会发行更多的国债和地方债去完成经济增长目标，债务变多会有高风险，在防范风险和保住增长目标之间，财政上应该也会依靠发行特别国债措施来实现。

对我们来说，今年下半年的经济增长，不仅仅关乎全年的经济增长目标，更关乎明后两年的宏观经济战略。

其中一个重要因素，就是特朗普的回归。

按照特朗普在竞选时期所说的，先不说60%的对华关税，哪怕就是额外10%的关税，按照经济学人智库的测算，也会让我国2025年和2026年的GDP增长率平均下降0.3和0.4个百分点。

如果是60%的关税，可能会迫使明后两年我国GDP增长率下滑1个百分点以上。

这意味着，在国际环境愈发复杂的情况下，我们要想在一个阶段性周期内一直保住5%的经济增长率，无疑是非常困难的。

因此，考虑到特朗普上任后继续对我国商品加征关税，很多东西包括稳健的财政刺激，可能都会在今年下半年推出，毕竟等到明年的话，那么时间上可能已经来不及。

除了稳健的经济刺激措施，对民营经济的支持，也是必不可少的一个环节。

民营经济对我国整体经济的贡献，某种意义上比国有经济还重要。

最重要的是就业，民营经济贡献了我国80%以上的新增就业岗位，在今天这样一个就业形势严峻的背景下，扶持民营经济，其实就是改善就业环境。

只有民营经济、民营企业改善了，我们的就业才会得到改善，进一步消费才会得到恢复的可能。

在7月15日的全会上，就强调了民营企业的重要性，强调了要防止和纠正一些地方利用行政、刑事手段干预经济纠纷的行为；要有力有效支持大企业、独角兽企业；要弘扬企业家精神，在创新和公平竞争中加快建设更多世界一流企业。

毫无疑问，这就是开始支持民营企业的重大信号。

会议特别关注民营企业、高增长企业和独角兽企业，并再次强调了保护产权，会议也没有过多提及国有企业，这就说明下半年的重点将会是民营企业。

提到民营企业，就不得不提价格战。

从去年以来，价格战几乎就充斥着各个行业，从咖啡到奶茶，从餐饮到汽车，价格战几乎席卷了所有的行业，由此带来的企业利润缩减、薪资人力的优化，也反过来加剧了消费的不景气。

这次会议，价格战也变相被提出来。

内卷式恶性竞争首次出现在会议中，要强化行业自律、强化市场优胜劣汰机制、畅通落后低效产能退出渠道。

内卷式恶性竞争的最终，其实就是产能过剩而市场消费不足导致的。

企业为什么会打价格战？

降价去库存、市场消费不足都是因素，当产能太高市场又无法消化的时候，对企业来说，降价去唯一去库存的最佳方式。

衡量产能过剩标准与否的产能利用率这几年我们一直下降，2023年末，我国汽车制造、计算机通信电子、纺织业、食品制造业、医药制造业和电气机械等行业的产能利用率，甚至低于2016年末。

需求萎缩造成产能过剩，很多行业都出现了价格战问题，新能源汽车、光伏、锂电池都无一幸免。

接下来我们的重点，也是侧重去解决产能问题和恶性竞争。

最后，真正实现更多消费的，还是在经济增长上。

提振消费可以扩大国内需求，解决掉我们的产能过剩问题，而消费的高低又和我们的收入息息相关。

因此不仅仅是下半年，可以说我国未来五年、十年的经济重心，促消费提收入，都是重中之重。

促消费很简单，真正困难的是提高收入，如何才能够让人们的收入增加？

最终，真正拉动消费和收入的循环链条，可能还是要回归到能否扭转市场对未来经济的信心之上。

市场不好，信心不好，我们的收入就难以增加，而我们的就业和产能还会面临着结构性的问题。

end.

作者：罗sir，关心经济、社会和我们这个世界的一切，好奇事物发展背后的逻辑，乐观的悲观主义者。