上一周指数在临近3100点之上，出现了震荡，不过上涨途中的回踩，对于整个趋势来说，反而更有利于上攻，周末的PMI数值公布为50.8%，重回扩张区，A股市场成长股和价值股会产生共振吗？

先从K线上看，周五的大盘，平开后便开始了震荡拉升，盘中虽有回调，不过午后继续走强，最终收盘，沪指上涨了1.01%，收报于3041.17点，深证成指上涨了0.62%，收报于9400.85点，创业板指上涨了0.63%，收报于1818.20点。

成交量方面，沪深两市成交额不足万亿，可以说是缩量上涨。

再看下周末的消息面上：

3月份中国制造业采购经理指数为50.8%，较上月上升1.7个百分点，连续5个月运行在50%以下后，重回扩张区间。

对于PMI数值，大拿觉得这有一定程度超了预期的，毕竟在连续5个月运行在50%以下后，重回扩张区间，不能单纯认为的只是季节性的因素，而结构的表现上，出口的数据走强，是比较不错的现象，比如橡胶制品、汽车、电子设备等订单，都高于了临近点，再加上去年上半年，我们的基数相对较低，那么如果海外市场又进入补库存的周期内，未来一段时间，可能经济数据都会有相对不错的提升，这是A股市场所希望看到的。

从关注角度，大拿已经说了，4月份主要观察的就是业绩线，之前的板块炒作，在4月份将面临上市公司密集的业绩报披露期，有没有超预期的景气度行业，需要我们持续跟踪，或者涨价趋势能否持续的板块，比如有色金属。

目前有色金属两个强势的品种，就是黄金和铜。

黄金的逻辑其实更要强一点，比如美联储的降息预期，而最有意思的是，今年美国的实际利率，已经从低点开始回升，而且美元指数也有3%的涨幅，在这种情况下，黄金的价格却逆势创下新高，只能担心通胀、全球局势变化、各国央行增持黄金的多重因素下，黄金似乎忽略了强势美元的影响，不过瑞银已经提示，短期买家对于黄金的多头头寸已经到了相当高的水平，未来若没有重大利好，可能价格也会有波动。

另一个大宗商品，近期强势的，就是铜。

铜主要的逻辑之一，就是我们铜的减产的落地，对于铜价的支撑作用。另外还有点，在AI的加持下，铜可能成为数据中心的重要一环，大摩的报告中写道：

在2024年-2027年，全球数据中心对电力的需求将以18%的复合年增长率增长，数据中心的铜需求或将从2023年的每年20万吨-50万吨增长至2027年的50万吨-120万吨，复合年增长率达到26%。

需要注意的是，按照这样的数据，数据中心对铜的需求，甚至可能和新能源汽车对铜的需求相媲美，这是铜需求的巨大增量。

而铜之外，铝期货目前是盘整的形态，周五有一个冲高回落的走势，铝的概念也是有突破的迹象，也就是说，在黄金、铜纷纷突破近期盘整形态后，铝能不能价格也突破，是市场所关注的，就目前看，大宗商品行情的开启，就是有机会的，当然要结合期货来看。

有色板块我们是归为周期股，或者是价值股的一种，另外的就是成长类，就如同大拿前段时间做的主题“国企红利还是AI成长”，其实我们配置的思路，大体就是价值+成长的思路。

在上周AI是纷纷出现了调整，其中短期累积较大是一个原因，另外就是进入4月份的财报季，一些我们认为收益的AI概念，比如光模块是不是又有增量的财报，是资金关注的焦点，在这之前，做一个盘整修复也是正常。

另外上周的热点之一，就是小米汽车的发售，核心相关就是整车、零部件和智能驾驶相关，目前看订单的数据还是可以，小米要得益于在人们心中的口碑。

模拟盘上周无操作。

总体而言，指数3000点是重要的支撑位，在此之上都很健康，板块方面关注周期股相关是否有形态的突破，以及AI相关能够逐步企稳。

最后还是那句老话：

翻倍。

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