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今天的走势，今天的成交，很多人真的绷不住了！

全市场成交4986亿，创下2年新低，人气低迷，无以复加。

别看今天市场低迷，但实际却是暗流涌动，而今天最值得我们说的就是两次「割肉」行为。

第一个「割肉」行为，当然是债市资金。

央妈最新发布的二季度货币政策执行报告明确表示，将加强市场预期引导，关注长期债券收益率的变化，并且将在公开市场操作中逐步增加国债买卖。意思很明白，央妈要加大力度卖空国债，长期债券收益率必须推高。接下来债市到底还会跌多少，这个没人能说得好，要看央妈的实际动作，要真狠起来，来一轮10%以上的历史级别大回调也不是不可能。现在就完全是资金跟央妈博弈的过程。所以，现在有些债基已经开启限购了，有的甚至每天最多只能买100块钱。

有人说债券的供需矛盾没解决，接下来还可以涨，实际在被严打之后，即便涨也达不到前期的高度，那么央妈的调整也就是见笑了。

第二个「割肉」行为，散户资金

有卖方报告显示，上周散户仓位已经降到了65%，创最近3年新低。值得一提的是，散户割肉数据也创了记录了，一周之内从75%降到65%，割肉10%。

2021年4月，散户大幅割肉，仓位降到65%，随后小市值开始走牛。自那之后，散户一直维持在80%左右的高仓位，直到最近一个月开始割肉，最新仓位已经降到了65%。从数据看，散户在低位大幅割肉，是一个正向信号，意味着行情触底，很难再往下。

A股几大资金，外资、机构、国家队、散户。在一轮行情下行的时候，外资和机构会先跑路，是做空先驱力量，而散户会扛到最后，直到信念崩塌，才会割肉，是市场最后一波空头，散户手里筹码卖完了，市场空头也就消化差不多了。再看看今天的市场表现，我觉得真的挺合拍的！

是不是说到底了，就会涨，当然不是！

实际底部是个过程，有的很短，有的很长，底部区域意味着股价继续大幅调整的空间在减少，但并不是说所有的股票都不跌了，这几需要我们辩证的去看，其实说来说去，因为定价权在机构大资金手中拿着，所以关键还是看大资金的选择。

大家都知道，机构投资者的「交易行为」与散户是完全不同的。

但问题是，多数人根本看不出这种不同，就像下面两只股票，经过了很长一段时间的调整，终于开始反弹，一个可以反弹，一个却继续下跌，看上去都是进入底部区域，为何差别这么大？

其实大家都清楚，出现这一幕，就是参与其中的机构大资金做法不一样，大家也都知道，机构投资者的「交易行为」与散户是完全不同的。但问题是，多数人根本看不出这种不同，那怎么办？

其实，早就有这样的大数据统计工具了。

简单说就是：先把所有的「交易行为」数据先保存下来，经过长期的积累后，再通过大数据模型计算，我们就可以看到不同的「交易行为」特征了，这太重要了，大家看下面的数据：

图中橙色的柱体，就是我用了十多年的大数据系统中反映「机构大资金交易行为活跃度」的「机构库存」数据，如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长，，股价就能逐渐推升，反之，机构都没信心，又怎么可能一路反弹。

有人可能会说，那我看资金流向可以不？实际上，一般来说，以上方「卖盘」价格成交，被定义为「流入」，以下方「买盘」价格成交，被定义为「流出」，但实际上，每个价格成交的背后，交易所有着更复杂 的「交易撮合」机制，并非如此简单；同时上下「买卖盘」数据，在很多时候 也并非来自真实的交易方，如「自买自卖」。

而机构的交易特征是用大数据法则进行统计的，就好比你一个月点了20次川菜，平台认为你喜欢吃辣的，理论上只要数据够多，一定接近于真相，我就是因为看的这套数据时间长了，我才有这个信心。

不管怎么说，能看到这里，能熬到这个时间的，内心都是强大的，可千万别倒在黎明前！

而言下能做的就是多看看数据，下一篇分享如何底部布局，也是时候了！

本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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