摘要：美国政策真猛，全是重磅！特朗普爆料施政计划，减税低息、支持TikTok和加密货币。只要对美国有利，全都政策加持支持。

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加息美股上涨，降息美股还是上涨

这是龙头经济体的优势，这也是大国都想努力争当龙头的原因。吉米仔在龙根叔忠告下，选择了做老大。

市场预测美联储九月降息概率为100%，美股大涨，道指猛涨超742点，标普500指数再创新高。不过这些利好只是市场预期，背后是特朗普积极的施政计划才是最大看点。

媒体报道，美国前总统特朗普近日在一个沟通场合详细谈论了他的经济施政计划。在这场交流中，特朗普谈到了减税、利率、增加石油开采、支持TikTok等众多重磅内容。

特朗普表示：特朗普经济学，就等同于低利率和低税收……这是极大的激励，能够让事情完成并将业务带回我们国家。

简单的形容，就是开放开放再开放，让利让利再让利，世界大国已进入价值大战。最后比的是谁家市场大，因为企业家也会做选择。不过企业家一般选择两边都吃，所以预期还是会有各种漏洞出现。这些仍将持续反复较量。

美国考虑采取更严格措施施压日本荷兰，限制与中国芯片贸易，外交部：希望有关国家坚决抵制胁迫。

这个问题，不会在短期能有解决办法，会保持持续的竞争下去。美股依旧强大，道指40988.81点也见得就好，因为他们的成分股太强，企业几乎都是龙头地位，一般很难被撼动。

加息美股上涨，降息美股还是上涨。这上涨是涨国家地位，涨经济地位。A股目前有推动指数化牛的趋势，缺点是暂时龙头公司太少，导致指数硬度不行。但指数牛是国际大趋势，这也是市场规律。近期大A股市场利好频频，但仍改不了持续阴弱，这是转型的过程。未来，可以参考美股，印度股市，如能找到没有对手的公司，那你就发达了，这种公司一般会持续慢牛的上涨，非常强势。现在市场转型，其实此类方向也刚刚开始。

北证50涨超7%！政策红利刺激

市场消息面，有媒体预期北交所部分个股会被纳入全A股指数，这将意味着被纳入的企业将获得ETF基金的配置，获得更多资金的支持，进而推动了今天的大涨。但市场规律来看，未来小盘股不好搞，只要国际化，小盘股都不好搞。龙头越来越大，小公司一般越来越小，除非它是行业中的龙头，没有对手，静等行业发展推动。如若不然，小公司在过剩内卷压制下，一般打不起价值战。一个萝卜快跑都把滴滴打车给吓了。

我还是认为A股合适T+0

上次暂停转融券后，市场仍是起不来，仍依靠大量的资金去撑ETF指数。说明市场可能还是怕量化，但量化可以给券商带来较大的佣金收入，对国家是有利的。如果停量化，万一市场也起不来，那就不好反复了。所以T+0可以提升交易量，可以填补停量化的缺口，这样如果停量化开T+0也不涨，也没太多市场影响。总需要尝试，能救市能活跃市场，我想都可以考虑考虑。

今天数据显示，4只沪深300ETF成交额今日均创下3月5日以来天量，合计近235亿元；其中华泰柏瑞沪深300ETF成交额达80亿元。这没有什么奇怪，整体仍是国家队护盘，主打买ETF撑指数，这样可以撑指数，也可以减少对个股的影响。

如果老是这样持续的买入而不涨，我想会出现改规则的可能性，因此T+0我怎么看，都存在可能要出来。因为市场现在太需要T+0了，那是因为停量化基金呼声太高。这帮量化，收益 也做不起来，不断的薅低市场，对大家都没有什么好处，看不到利好。

摘要：刚刚，7月17日，幻方量化在微信公号发布《关于量化投资若干问题的解答》。回应关于量化基金对市场的影响问题。

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幻方透露交易周期

文章中提到，目前 A 股量化策略，大部分资金是短中长周期结合在一起的。量化整体来看，大约是每 1～3 星期换一遍持仓（对应双边年换手 35～105 倍）；但如果排除提供短期流动性的部分（资金占比不高，但交易量占比高），大部分资金的换手率较低。量化投资永远面临一个自然规律：规模大了，交易换手自然就下降了。

幻方量化，号称量化界“四大天王”之一的私募，管理规模一度飙升至千亿，因市场波动目前管理规模传闻降至至400多亿。目前仍是市场中排名靠前的量化机构。不过量化也有缺点，规模太大也做不好。如被称为量化教父的西蒙斯就是如此，收益率超巴菲特，但规模不到巴菲特零头。

幻方透露量化基金选股模式

其实很简单，跟你软件选股一样。只是你没有他们那样庞大的资金在那里薅羊毛。就是选股，先选好股，然后在里面薅羊毛。这种情况下，非好得不得好，不然都易被薅崩。

国内监管将投资者交易行为存在单个账户每秒申报、撤单的最高笔数达到 300 笔以上；单日最高申报、撤单的最高笔数达到 20000 笔以上情况的交易认定为高频交易。这个速度，人工情况下谁也做不到？就跟网上刷赞刷人气一样，刷人气不合规，气成交量按理也不应视为合规吧。

主流的量化投资用“因子”来识别股票和市场的特征，再对股价进行评估：

价值因子：市盈率、市净率、现金流等财务指标（估值低的票容易涨）

成长因子：过去三年期间的净利润和营收的复合增长率（高增长的票容易涨）

动量因子：过去时间T内的加权平均涨幅（趋势是否确立）

波动率因子：如果股票的波动率偏低，它后续往往会涨（市场风险偏好）

流动性因子：如果股票的换手率偏低，它后续往往会涨（缩量筑底）

情绪因子：如果统计分析显示，市场参与者普遍偏乐观，一般会涨

资金流因子：如果大盘、板块、个股持续有资金流入，往往会涨

板块因子：如果一个板的热点股票涨了，往往整个板块的股票都会涨

盘口因子：在十档盘口上，如果买挂单比卖挂单强势，短期往往会涨

回应量化市场规模

文章中提到量化市场规模，量化机构规模目前没有准确数据，只有模糊估计，考虑量化私募、公募量化基金、海外量化机构在内总体规模应该达到 10000 亿以上；如果算上机构和个人投资者应用程序化算法交易进行交易的量，那规模更大。

综合来看，全文章，虽然写得详细，但还是没法说服，市场疲软非量化所为，幻方将市场疲弱归为市场不行。问题就是，目前大家并不抱怨市场不行，而是抱怨市场本来就不行了，你量化还在上面反复的薅羊毛。才让大家认为，市场本来可以没这么弱，是量化才导致了这么弱。

对于种种矛盾，其实最终只需要实践就能化解，对与错，直接暂停量化基金试一试。就可以知道效果如何了。

对于量化基金，其实也不是没有地方去，如果量化都是依靠高频薅羊毛。可以让他去期货市场，我国期货市场一样庞大。足于容纳量化这些万亿级别的体量，对股市影响也比较有限。虽有一些观点认为是股指期货压制市场，但我想一步一步来，先看看效果是合理的。总比现在每天花几百亿撑ETF基金，被动护盘好得多。